奧巴馬該操心股市了

2009年 03月 06日
任何一位總統都會有許多要操心的事情﹐眼下這個時候的總統尤其如此。那麼﹐道瓊斯工業股票平均價格指數的點位是否應該是他擔憂的問題之一呢？
答案簡單明瞭：是。
在週四股市大跌將該指數拖低至6594.44點之後﹐這個問題似乎更加不容忽視了。通常來說﹐總統們都會做出一付對股市波動不太在意的樣子。如果白宮講壇上曾傳達過這樣的信息──市場漲漲跌跌﹐我們關注的還是經濟基本面──那麼這個信息一定已經重復了上千次。
本週﹐在回答記者提問時﹐奧巴馬總統給出了他自己的回答。他說﹐“你知道﹐股市就有點像政治里的跟蹤民意調查。日復一日﹐有漲有落。如果你把時間都花在擔心這個上面﹐你可能會制定出錯誤的長期戰略。”
但在眼下的經濟災難面前﹐事情並非如此簡單﹐奧巴馬也知道這一點。他在上面這番引發共和黨人迅速抨擊的話之後緊接著又作出了更加不同尋常的表示：他用鼓動和懇請兼而有之的口吻希望投資者重返股市。
他說﹐“你們現在看到的是﹐利潤和收益情況正在開始走向這樣一個水平﹐即如果從長期範圍看﹐在這個水平上買股票可能是劃算的買賣。”
這表明﹐總統意識到了新的現實。不管從政治還是經濟角度看﹐股市現在的表現跟以往相比變得更加重要了。從經濟上說﹐與以往相比﹐股市成為其財富製造者（或破壞者）的美國人要多得多。而從政治上講﹐相比於正常時期﹐股市正成為一個更加重要的顯示國家大氣候和心理狀態的晴雨表。
這並不是說﹐道瓊斯指數已經是或應該是奧巴馬團隊最重要的經濟指針。不論是從經濟還是政治上考慮﹐失業仍是最敏感的話題。
參與《華爾街日報》/NBC新聞頻道民意調查的民主黨民調專家哈特(Peter Hart)說﹐在經濟方面﹐失業問題始終、始終都是決定成敗的那張王牌。他說﹐失業的影響是“直接的”和“破壞性的”。
不過﹐股市及其表現的好壞對整個美國社會的影響超過了以往。參與《華爾街日報》/NBC新聞頻道民意調查的共和黨民調專家麥克因特夫(Bill McInturff)說﹐最近的民調顯示﹐從心理層面看﹐當房價和股價下跌時﹐經濟景氣也出現了下滑。這表明﹐如果要重建消費信心﹐就需要房地產價格企穩和道瓊斯指數“有所表現”。
麥克因特夫指出﹐在1月份的該項調查中﹐分別認為股市下跌和整體經濟下滑對他們產生“很大影響”的美國人佔相同的比例。換句話說﹐股市下滑和總體經濟下滑同樣可能對人們造成傷害。
當然﹐這樣的結果有一個合理的解釋﹐那就是股市在普通美國人的實際經濟狀況中已經逐漸變得越來越重要。401(k)計劃和個人退休帳戶的日漸普遍意味著市場的影響現在已逐步滲透到數千萬美國家庭。這是過去這二十多年美國經濟結構發生的最重大的變化之一。
全美投資機構協會組織Investment Company Institute編撰的數據顯示了這一點。該協會每年都對美國家庭的持股情況進行調查。它發現﹐從1987年到2007年﹐持有共同基金（即持有股票的最常見的投資工具）的美國家庭數量從2,250萬增加到5,530萬﹐增加了一倍以上。持有共同基金的美國家庭佔全美家庭總數的百分比從25.1%增加到47.7%。
換句話說﹐股市下跌對美國半數家庭福祉的影響不僅是心理上的﹐而且是實實在在的。
由此帶來的影響不言而喻。本週《華爾街日報》/NBC新聞頻道的一項最新調查結果顯示﹐最有可能投資股票的美國人──即家庭年收入超過5萬美元的美國人──也明顯更有可能對經濟形勢不滿意。在其他時期﹐這種情況更多地出現在收入最低的群體中間。
單純就政治方面來說﹐奧巴馬的確已經注意到﹐他在意識形態方面的對手正開始指向顯示人們對經濟政策信心不足的股市。麥克因特夫說﹐如果我是他的顧問﹐我肯定會將此作為有必要努力保持市場不致比他上任時進一步惡化、並儘量爭取好轉的又一個理由。
鑒於所有這一切﹐人們不禁要問﹐總統為讓市場走強能夠真正做點什麼？這不是件容易的事。讓人們對本屆政府的銀行業救助計劃建立信心是關鍵所在﹐同樣重要的還有改善消費者和投資者的總體信心。
在這方面至少有了一些好消息。在《華爾街日報》/NBC新聞頻道的上述最新調查中﹐16%的受訪者表示﹐他們仍認為股市總體而言還是一種安全的投資﹐這個比例並不算很高﹐但與2005年市場繁榮時期調查得出的21%相比還不算太糟。在如今的慘淡形勢下﹐這個數字原本可能會更低。
Gerald F. Seib