A股直通車 基金出爐

2009-03-11 工商時報
國內的中國基金終於不必隔靴搔癢而能直搗黃龍了！隨著法令的開放，國內的中國基金、大中華基金開始可直接投資A股，而目前只有JF中國基金取得QFII額度，可真正直接投資A股，而其他的中國基金則是以投資A股基金、A股ETF來介入A股！
據中國證監會統計，目前已取得投資中國A股QFII額度且在台灣有引進境外基金或已成立投信基金的業者僅僅4家。
若以近年獲准的QFII額度來看，以摩根富林明總計獲准2.75億美元最多，其次為景順的2億美元。而2009年JF集團又再申請到一筆QFII額度約1.5億美元，其中JF中國基金可分配到7500萬美元來投資A股。
摩根富林明投信副總經理邱亮士指出，過去國內的中國基金中，無法直接投資中國A股原因有二：一是因基金公司必須取得合格境外機構投資人（QFII）額度，才能夠投資A股。二是在投信基金方面，須待兩岸簽署金融監理備忘錄，才能取得法源依據。受限於這兩大條件，A股市場今年來表現一枝獨秀，但是相關基金卻是受惠有限。
邱亮士指出，要投資A股最理想的方式仍是透過取得QFII（合格境外機構）方式參與，不過，QFII取得資格與額度不易，因此有3種替代投資方式投資，也就是投資A股基金、ETF及結構式商品（CAAPs）。
但ETF及CAAPs皆非直接投資A股，而是透過投資第三方所發行的中國A股衍生性產品來參與A股行情，除了A股市場本身的波動風險外，尚須考慮流動性及交易對手的風險。
景順投信行銷長曾承宗建議，投資人以定期定額的方式，介入投資範圍涵蓋中國上市股票與H股、紅籌股等的中國基金，最能受惠中國股市長期增值潛力。至於穩健型的投資人，可以選擇投資範圍包含中國、香港、台灣的大中華基金，較能分散單一市場投資風險。