2007年11月9日 星期五

歐亞REITs續強 留意漲多壓力

美國已折價7.2% 低接時點浮現

全球REITs市場近期波動大,但台灣REITs基金仍舊一檔檔募。專家認為,歐、亞仍舊是全球REITs市場成長動力最強的區域,但此時介入可能有價格偏高疑慮,可分散投資降低風險;美國經過這波回檔,REITs幾乎都出現折價,平均折價7.2%,是2001年來最高,也提供投資人低檔介入的機會。

波動劇烈

澳洲AMP資本投資公司資深投資顧問理查雪爾(Richard Shields)認為,歐洲與亞洲市場強勁的需求,帶動REITs(不動產證券化)發展,全球REITs市值已突破1兆美元(約32.9兆台幣),尤其看好商用不動產市場,即便是美國,商用不動產基本面也仍看好。

建弘群益REITs續募集

由於美國市場波動,美國REITs指數因此下跌12.21%、亞太REITs指數相對抗跌,小跌4.49%,唯日本REITs指數反向漲2.17%,近期國內REITs相關基金報酬率多少受影響。但投信業者對REITs信心並未撤退,建弘全球不動產證券化基金、群益全球不動產平衡基金都將陸續募集。

寶來投信總經理劉宗聖說:「投資人購買基金產品,千萬不要把它拿來跟股票比,就像這次美國市場或有波動,但要去看長線趨勢。」劉宗聖透露,就連他自己投資的時點至今,淨值報酬率也是-1.5%,但長期投資且對市場長期趨勢瞭解,就不擔心基金一時波動。

亞洲、歐洲不動產市場發展潛力,獲各基金經理人一致肯定,理查雪爾認為,歐洲、亞洲匯市今年驅動REITs成長主要動力,包括英國、德國及即將加入的義大利,讓歐洲未來發展空間更大。

日本翻揚澳洲價格貴

至於亞洲,群益全球不動產平衡基金經理人許哲崑認為,日本景氣長期復甦態勢明顯,在消費力道增長下,東京地價正從谷低翻揚的上升階段,而新加坡因興建賭場及一連串的移民計劃,將吸引熱錢置產,至於香港則受惠於中國大陸經濟成長的帶動,吸引國際資金投入,推升房地產價格水漲船高。

但理查雪爾也提醒,歐洲目前面臨漲多壓力,僅東歐、北歐較有機會,新加坡商辦同樣也反應未來預期,剩下具併購題材的REITs較為看好,澳洲則有價格偏貴的問題。許哲崑提醒,西班牙及法國為去年為歐洲REITs表現最佳市場,近1個月因漲多及評價較高,回檔壓力大,但打底後還會回復多頭格局。

理查雪爾對美國提出反向思考,由於美國REITs已連漲7年,近期雖然有次級房貸干擾,但基本面沒有改變,尤其是美國REITs目前處於大幅折價情況,已是近6年來最大幅度,價格來相對便宜。近期併購商機陸續浮現,將成美國REITs市場的多頭支撐。

建弘全球不動產證券化基金經理人馮玲書表示,投資人購買REITs產品時,須先瞭解各基金在各區域投資比重,可從投資比重分散程度選擇適合自己的基金。

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