中國放寬境外金融投資限制（轉載）

英國《金融時報》雅米爾•安代利尼(Jamil Anderlini)北京報道

隨著中國政府希望減少激增的外匯儲備，並為中國公民提供更多投資渠道，中國的證券公司和基金管理公司將首度獲准投資境外股票和債券。

中國證監會(CSRC)最近發布新規，允許中國110餘家證券公司和57家基金管理公司申請合格境內機構投資者(QDII)配額，以投資境外證券。

截至一季度末，基金管理公司管理的資產大約有1380億美元；2006年末，證券公司管理的資產有840億美元。自試行計劃去年推出以來，到目前為止，除了18家銀行和3家大型保險公司以外，基金管理公司中只有上海華安(Hua-an)一家獲准進行海外投資。

中國政府向這些機構發放了近190億美元的QDII配額，但只有少量配額得到使用，因為中國讓人民幣緩慢而穩步升值的政策使境外投資不具吸引力。

政府希望通過擴大計劃，激發投資者更大的熱情，讓他們熱衷於交易在香港上市的內地企業的股票。這些企業目前在內地的股價大約是香港股價的兩倍。造成這種價格差異的原因是，中國實行嚴格的資本管制，而且缺乏投資渠道，從而促成了中國內地股市的投資熱潮，市值在過去兩年中翻了兩番。

匯豐銀行(HSBC)首席經濟學家屈宏斌指出：「香港和內地上市股票之間目前存在非常好的套利機會，因此，這是一個銷售境外股票基金的大好時機。」

受到監管政策變化的消息推動，涵蓋在港上市內地股票的香港恆生中國企業指數(HSCEI)昨日上漲2.5%。

預計在港上市的所謂「H股」公司將是QDII機制的最大受益者，因為內地基金管理公司對它們已經很熟悉。

一位駐北京的基金經理人表示，中國所有最大和最好的基金公司已經准備好了自己的QDII產品，只等許可證的下發。這位經理人指出：「我們能獲得的配額越大越好。」

擴展QDII計劃，是中國向開放封閉的資本賬戶邁出的又一步，其目標是循環利用中國龐大而迅速增長的外匯儲備中的部分資金。

2007年6月22日 星期五