指數急速衝高 台股基金悉數敗陣

富達台灣相對出色 缺金融傳產股淪為後段班

台股4個交易日大漲500點，台股基金卻全被大盤打敗了，統計國內股票型基金近1周報酬率平均僅1.39%，最高也只有3.1%，低於大盤的4.5%漲幅，不過，不少法人認為這波外資只是先遣部隊，若要有心投資台股，資金勢必回歸電子股，因此待電子股動能擴大，台股才有機會站穩這波高峰。

形勢翻轉

從這一星期來國內股票型基金表現來看，今年以來報酬率最高的基金，短線表現幾乎都掉到後段班，台股狂飆這段時間，報酬率最佳以富達台灣3.16%居冠，其次為遠東大聯科技2.98%及摩根富林明旗下3檔台股基金。觀察這些基金主要持股，富達台灣為價值型選股，包括南亞、國泰金都是主要持股，剛好搭上這波抬轎火力部隊。

季底作帳跡象闕如

至於像是近期受投資人偏愛的明牌台股基金，雖然以今年以來報酬率來看，普遍都在3成左右，但因為重押中小型電子股，手上幾乎沒有金融股持股，中概股也是少之又少，導致這次報酬率幾乎都是後段班，嗅不到季底作帳的味道。

不過滙豐龍鳳基金經理人黃世洽表示，台股若要上萬點，佔權重最大的科技股走勢，將是至要的關鍵。而一旦科技股的攻勢展開，韓國與台灣指數表現也會令人刮目相看。

此外，從3月份的美林到近期瑞銀證券外資論壇，常邀請基本面不錯的公司參與，如美林邀請對象電子、金融、傳產，而瑞銀的邀請對象有網通、零組件廠和中概、資產等公司為主，這些受邀企業往往成為外資買超重心，也讓今年外資論壇概念股成型，成市場中另一股人氣指標。

摩根富林明投信總經理侯明甫則提醒投資人，可以觀察近期外資在亞洲地區買賣超狀況，其實，台股近日表現就好像前陣子的泰國、韓國，在外資推升下所演出的大漲行情。今年以來國際資金充沛，台股漲幅略微落後亞洲其他國家是相對便宜的投資標的，侯明甫強調，台股近期後勢須留意外資買超亞洲的動向，若外資於亞洲各國均有大量買超，則此波多頭將可延續，但若只是在亞洲如韓國、日本等國間資金輪動，則投資人須留意短線回吐風險。

留意外資買超動向

寶來投信股票投資研究處副總胡曼玲表示，今年以來到6月11日，台股漲幅才7.2%，漲幅明顯落後其他亞股，由於政策明顯偏多、台股本益比又低於鄰近國家，加上MSCI調升權重有利長期投資資金進駐，大盤下半年高點可期；預料電子股將驅動台股逐步加溫，非電子股在除權息旺季即將到來，高殖利率、低本益比的題材也會發酵。