鐵礦石漲價高溫直逼中國

2008年2月19日 星期二
鐵礦石熱力再度上升。日本和韓國鋼鐵製造商周一已同意巴西淡水河谷公司(Vale)鐵礦石價格上漲65%的要求，這為整個鋼鐵行業普遍接受這一漲幅鋪平了道路。
鋼鐵廠經營者一直不得不接受鐵礦石價格的巨大漲幅。目前的形勢——包括必和必拓(BHP Billiton)競購力拓(Rio Tinto)，此筆交易將把全球最大兩家鐵礦石供應商合併在一起——意味著，王牌全部掌握在礦商手中。亞洲鋼鐵廠的大部分鐵礦石來自澳大利亞這兩家礦業巨頭以及淡水河谷，它們試圖分散供應來源的努力基本以失敗告終。澳大利亞西部的勘探項目（主要由礦業公司Fortescue牽頭）仍沒有結果。同時，很大程度上由於印度地方各邦努力將鐵礦石供應用於本國鋼鐵行業，印度的鐵礦石出口一直令人失望。呈螺旋式上升的市場價格也預示著價格的大幅上漲：鐵礦石現貨價格約為去年敲定的澳大利亞基準價格（不包括運輸和保險費用）的3倍。
鋼鐵製造商能夠轉嫁鐵礦石最近的價格漲幅嗎？鐵礦石並非唯一價格上漲的商品：例如，在目前價格談判結束後，煉焦煤價格預計將翻一番。全球最大的鐵礦石買家中國面臨著最為嚴峻的挑戰：中國是鋼鐵淨出口國，其鋼鐵質量普遍較差。鋼鐵價格今年迄今已上漲近10%，這讓中國的鋼鐵廠商略感安慰。但這可能是最近暴雪期間由於煤炭短缺造成鋼鐵產量減少的結果。同樣，鋼鐵價格將走牛的理由——小型鋼鐵廠商將被擠垮，從而為大型鋼鐵廠商主導市場掃清障礙——似乎也過於樂觀：中國政府和原材料價格迄今都未能關閉這些鋼鐵廠。鋼鐵製造商幾乎沒有選擇，只能接受65%的價格漲幅。鑒於中國經濟將有所放緩，它們可能還不得不接受利潤率下滑的結果。
Lex專欄是由FT評論家聯合撰寫的短評，對全球經濟與商業進行精辟分析。