花旗避險基金 再掀贖回潮

基金經理人辭職 次貸衝擊未息
信貸市場持續緊縮，市場再爆出金融巨擘花旗（citigroup）旗下1檔專門投資公司債的避險基金掀贖回潮，花旗緊急宣布凍結贖回避免基金破產，同時該檔基金經理人辭職，讓深受次貸風暴衝擊的花旗雪上加霜。

投資公司債慘賠
由於花旗旗下CSO Partners避險基金遭贖回金額已超過基金資產的1/3，花旗宣布暫停贖回申請，負責操盤的經理人皮契特也已經離職。該基金資產規模約5億美元（159億元台幣），主要投資歐美企業融資市場，去年掃到次貸風暴颱風尾打消價值約11%，逼得花旗於1月注資1億美元（31.7億元台幣）援助。
花旗強調，這檔投資失利的虧損風險主要還是由外部投資人承擔，不會損及花旗本身財務體質。花旗總資產2.4兆美元（76兆元台幣），旗下超過80種替代投資產品資產619億美元（不到2兆元台幣），其中來自花旗本身的資本只有115億美元（3646億元台幣）。
不過《華爾街日報》批評，避險基金這類另類投資產品即使佔花旗總資產比率不高，但暫停贖回的消息仍對公司聲譽造成負面影響，尤其執行長潘迪（Vikram Pandit）去年12月升任執行長前曾是該部門主管，花旗投資出事還是讓他臉上無光。
除了CSO Partners，潘迪曾監管的部分基金在次貸風暴波及，如今處境也堪慮，如Falcon Strategies去年資產就縮水達30%，花旗去年7月收購由潘迪一手創辦的Old Lane Partners，上個月資產價值也減損1.8%。

執行長臉上無光
為另類投資傷腦筋的還不止花旗，去年夏季以來著名金融業者包括貝爾斯登（Bear Stearns）、瑞士銀行（UBS），甚至績效卓越的高盛（Goldman Sachs）都為旗下這些產品曝險過深造成嚴重虧損所苦，貝爾斯登與法國巴黎銀行（BNP Paribas）更各凍結旗下避險基金達3檔之多。
另一方面，債券保險市場也是金融業另一大墳場，據瑞士銀行研究報告估計，全球金融業已打消次貸與抵押債權憑證（CDO）相關資產高達1500億美元（近4.8兆元台幣）。