富達罕見「備戰」贖回

(2008-01-23)
全球股市重挫，在市場出現恐慌性拋售之際，全球最大互惠基金管理公司富達投資旗下富達國際（Fidelity International）罕有地告知旗下基金經理，要為客戶可能大量贖回而做好準備。
位於倫敦的富達國際投資總監Nicky Richards稱，建議基金經理最好維持現金比率不少於2%，才能在投資者大舉贖回時提供充足的資金。此舉異乎尋常，通常是鼓勵基金經理採取「完全投資」的策略。Richards指出，股市風高浪急，投資者可能選擇撤資。在這種市況下，投資者大量贖回並非沒有可能。
據Lipper Feri報告顯示，歐洲投資者去年十一月從互惠基金撤走250億歐元，是歷來最大淨贖回。期內英國投資者從互惠基金撤資為至少一年來首見。
P:資金轉炒貨幣對沖
另方面，美國機構投資者指出，標普500指數○三年從高位下跌至少10%後，他們對後市樂觀，儘管標普500近期調整幅度相若，且估值較○三年便宜一半，但他們對後市反而悲觀。
在這種悲觀氣氛下，美國股票基金料會出現大量贖回。摩根士丹利私人銀行部門首席投資策略員已經建議投資者將現金比重增加至16%，將資金轉投炒賣貨幣、利率及商品期貨的對沖基金。
據投資研究公司ICI的數字顯示，去年五月至十一月期間，每個月都有投資者從美國互惠基金撤資，創○○年以來最長贖回期。而○七年定息收入基金的淨贖回金額，也創美股○二年步入牛市以來最高紀錄。
P:港客長線投資為主
香港投資基金公會執行董事黃王慈明表示，近期股市波動，整體投資意欲確有下降，基金贖回相對之前增加，但未至於大舉贖回。
另外，聯信亞太區資產管理行政總裁沐義棠表示，互惠基金（mutual fund）早已套現支付贖回，現時可以應付首15%贖回，估計現時的資金充裕，但仍要視乎基金贖回情況，仍需面對基金沽貨套現的風險。