當心條件式保本、外幣匯損

中國時報 2008.04.14
市面上連動債產品千百種，有美元、澳幣等不同幣別計價，配息高低也不同，投資年期更是長短有別，遠東商銀財富管理部業務副總張小倩表示，買連動債之前，一定要先搞懂連動債的投資風險，大約占資產比例一成就好，避免把所有資金都投入。
銀行公會諮詢及消費者服務中心表示，近年連動債的客訴件數以倍數成長，許多產品的包裝及銷售時的話術，都讓投資人看不清投資風險，因此購買連動債時，建議無論是理專或投資人皆可錄音，不然投資人一旦簽字，就代表完全接受合約條件。
張小倩表示，許多民眾將退休金或者是畢生積蓄一股腦兒投入連動債內，事實上是不恰當的做法，任何投資行為都要重視資產配置，而以連動債來說，大約占個人資產比例一○％左右較恰當，且確定這筆資金短期間不會使用。
第二點就是，搞清楚購買的連動債是「百分之百保本」、「部分保本」，還是「條件式保本」。「百分之百保本」就是除了投資期間固定配息，到期後更會無條件百分之百將本金歸還給投資人，但這中間一旦發行機構「提前贖回」或是投資人自行提前贖回，就不保證百分之百保本。
有的連動債是「部分保本」，就是到期後只保證百分之多少的本金，如七○％保本；至於「條件式保本」則是只要不跌破下檔保護即保本，一旦跌破下檔保護，則完全不保本，有可能賠到本金全部變成零。不少慘賠者都是這類條件式保本，但理專都強調百分之百保本，對下檔保護的條件則都對投資人說「不可能跌到這種地步」，也因此套死不少人。
「漲太多的貨幣，風險相對高」張小倩說，目前有許多連動債，都捨棄疲弱的美元，改發行以澳幣計價的連動債，但到期後，計價貨幣是否能夠持續強勢才是關鍵，例如目前強勢的澳幣，在連動債到期時，一旦澳幣兌台幣走弱，投資人就得面臨匯損風險。
「在簽名購買連動債前，先問最差的狀況本金會多少拿不回」張小倩表示，在市場狀況最糟的時候，任何人都有可能賠錢，連投資大師巴菲特及羅傑斯也都不例外，因此問清楚最糟情況，判斷是否可以承受才簽名，因為一切都以合約及簽名為主。