全球股市本益比 20年來新低

下半年走勢看好
全球股市最壞的情況已經過了？投顧業者說「YES」，預期一、兩個月後股市將回升，並且今年美國聯準會（Fed）還有降息一碼的空間，美國經濟基本面負面消息也來到尾聲，將會趨於改善，使得下半年股市走勢看好。
天達環球資產配置團隊投資組合經理人麥景成（Max King）表示，美國次級房貸危機讓全球股市波動度放大，但也僅略高於歷史的平均水準，其實大波動環境下才有投資機會。根據統計，自1899年以來，股票市場波動相對高於債市，然而這個波動度也使股票市場長期下來保持相對較佳的報酬機會；自1945年以來，股票市場年化超額報酬達5.5%，優於債市。
如果從波動度15%做為分界點，麥景成分析，當股市一年波動幅度大於15%時，六個月後報酬率都有15%以上；波動幅度小於15%，六個月後報酬率卻僅4.2%至7.1%。因此，股市波動度升高，不是轉進債市的時候，應該反向加碼股市。
麥景成強調，現在全球股市本益比已降至近20年來新低，股票投資價值已相對提高。
友邦投資全球首席策略經濟分析師馬可士．舒曼（Markus Schomer）認為，Fed將進一步降息，預期美國下半年經濟將止跌反彈。
對於中、印股市跌跌不休，舒曼說，目前無法看出這兩個市場短線會跌到哪裡，但以一年的角度來看，還是值得投資；成熟國家方面，歐洲、加拿大、澳洲相對保守，因為景氣衰退將延續到2009年。