陸股拉回 可逢低佈局

2009-07-05 工商時報
近期中國股市突破3,000點的心理關卡，即使法人看好中國股市長線發展，但也坦言七、八月份將是陸股震盪將趨激烈，不過，想找低點進場的投資人，可在恆生國企股指數回探月線10,763點時佈局，中長期則可持續以定期定額投資基金的方式累積部位。
JF中國基金經理人黃淑敏表示，近期中國股市突破3,000點的心理關卡，這個位置，大概已經較低點上漲近一倍，就短線來看，已經達到初步滿足點，加上7-8月許多企業即將公佈財報，所以可能會成為陸股震盪的壓力來源。不過，因為內地股市封閉程度高，一旦資金題材發酵，也可能一舉突破壓力、底部逐步墊高。
愛德蒙得洛希爾-聖榮中國基金經理人湯熠表示，近期中國股市已消化來自新股IPO與大小非流通股解禁等籌碼面的短線壓力，再加上6月初的良性修正，中國股市在遊資充沛下，可望於第三季-第四季維持長多格局不變。
德盛安聯投信也表示，中國股市今年以來急漲的表現，迄今短線已見過熱跡象，面臨回檔修正的壓力，因此，投資中國等成長性高的股市，可以選擇基金佈局，並採取逢低買進，搭配定期定額方式投資。
此外，根據彭博資料也顯示，過去15年，中國股市一共出現四次的多頭急漲行情，波段漲幅少則110％，多則逾500％。
德盛安聯投信指出，去年全球金融風暴之後，中國政府以政策刺激內需市場策略奏效，已讓中國總經數據出現代表「擴張」的訊號，包括中國PMI採購經理人指數連續四個月來到50分以上，里昂4月份中國採購經理人指數回到50.1，是近9個月以來首度擴張，基本面強勁表態，讓中國第五次的多頭行情更值得期待。
景順中國基金經理人鄧偉基表示，從價值面來看，其實根本不須過度在意短線的拉回。就本益比及股價淨值比角度而言，以MSCI中國指數為例，過去歷史本益比約在15-20倍間，現在約為16倍；歷史股價淨值比在2倍上下，現在則約2.1倍水準，仍在合理範圍內。
鄧偉基認為，股市高低點難以預測，建議可集中留意其預估值及正面動能，在總經面及成長性相對強勢未變的前提下，投資人可採定期定額方式介入中國。