股市優於現金、債券

2009-09-24 工商時報
有「末日博士」之稱的國際投資大師麥嘉華（Marc Faber）認為，美國聯準會為了支撐美國經濟而引發的通膨，將會讓股市的表現比持有現金或投資債券來得更好。
投資刊物《The Gloom Boom & Doom》負責人麥嘉華，週二接受彭博社訪問時指出，在各國央行對經濟體系挹注資金的情況下，標準普爾500指數將在一年內上看1,250點。對於美國政府和聯準會透過支出、貸款或擔保等方式，花了逾12兆美元去讓經濟和信貸市場復甦，他在2月時預測長期來看會帶來「可怕的後果」。
他認為，資金供應和信貸都出現增長，會讓經濟體系出現通膨，在這種情況下，股市很容易就會往上走。只要繼續印鈔票，股市就能繼續漲。
他在去年10月曾建議持續買進美股，雖然後來標普500指數一路跌至今年3月初，共大跌31％，但隨後展開逾70年來最大的漲勢，週二收在1,071點，上漲0.7％。與他去年建議買進的時間點相比，標普500指數還是有8.8％升幅；與3月9日低點相比，漲幅更高達58％。
美國消費者物價指數在7月時沒有變動，8月僅小幅上升0.4％，強化了聯準會維持基準利率在0~0.25％區間以調控通膨的說法。彭博社調查預估，在週三結束的聯邦公開市場委員會（FOMC）將維持目前利率目標區間不變。
麥嘉華認為，美國前所未見地大印鈔票將讓外國投資人卻步，並造成美元持續疲弱。追蹤美元兌六大主要國際貨幣匯率變動的美元指數，今年以來已下跌6.5％，一改去年升值6％的走勢。
他建議，買進嬌生等醫藥類股，認為人口老化會增加醫療藥支出；並建議買進低價的石油類股，因為標普500指數裡的石油與天然氣類股指數今年以來已下跌12％。