吸金1,766億 中冶上市恐衝擊陸股

【經濟日報】2009.09.19
歷經認購熱潮，中國中冶A股、H股在下週一、四分別在上證所與港交所上市，A+H股共計籌資人民幣372億元（約新台幣1,766億元），僅次於中國建設，成為今年全球第二大IPO。
「中冶選擇在國慶前上市，龐大的發行量對市場是個不小的衝擊。」中原證券分析師張剛接受國際金融報採訪時表示，中治的上市對整體盤勢可能不利。
中國中冶昨（18）日公告，21日上市的A股IPO共發行35億股，發行價為每股人民幣5.42元（約新台幣25.7元），預計籌得人民幣189.7億元（約新台幣900.7億元）。
至於H股計劃發行28.71億股，其中95%通過國際配售，5%通過公開發售，全球發售價已定為港幣6.35元（約新台幣26.5元），預計籌資182.2億元（約新台幣762.1億元）。目前包括建設銀行、中國銀行、中信泰富、中國海外金融投資公司與中路工程等五家基礎投資者已同意認購5,970萬股。
中國中冶是大陸最大的冶金工程公司，主要經營工程承包、資源開發、裝備製造與房地產開發等四大業務，是由中冶集團與寶鋼集團共同發起成立的公司。日前預告今年營收超過人民幣1,900億元（約新台幣9,021億元），利潤達人民幣50億元（約新台幣237億元）。
先前中國中冶H股認購時，受到各路機構瘋狂追捧，逾33萬人認購，凍結資金2,000億港元（約新台幣8,366億元）。A股更猛烈，網上凍結資金量超過人民幣1兆元（約新台幣4.8兆元），創下新高外；網上網下累計凍結資金逾人民幣1.6兆元，僅次於中國建築，再拿下新股IPO凍結資金的亞軍。
身為全球第二大IPO，可想而知，中國中冶下週一上市後，上證所流通市值瞬間增加的百億資金有多可觀。湘財證券認為，如果中國中冶循中國建築上市開高走低的那一幕，那麼下周將有較大震盪的可能。
中國中冶A股發行價為人民幣5.42元，各家機構觀點不盡相同，包括上海證券、申銀萬國都認為合理估值可達人民幣7元（約新台幣29.2元）以上、甚至8元（約新台幣33.4元）；但長江證券、中信建設預估中國中治未來兩年的每股收益不高，保守預估不超過人民幣6元（約新台幣25元）。