麥嘉華：悲觀，來自FED無能 物價飆 不如買田

2008-06-27 工商時報
有「末日博士」之稱的麥嘉華(Marc Faber)，這次帶給國人的卻是有如「世界末日」般的訊息！他指出基於供給有限與需求成長的關係，高通膨在未來會越來越嚴重，因此除了原物料外，股票已經出局，債券更是不佳；即便是現金，也會被通膨吃掉。所以投資人與其在金融市場打轉，「不如買塊田」。
麥嘉華指出，之所以對未來的投資局勢如此悲觀，與其說是通膨，不如說是美國聯準會連續十年下來錯誤的決策。因為過去新興市場財富的起來，主因是聯準會採取寬鬆的貨幣政策，透過房地產的泡沫，來挽救因科技泡沫而受傷的美國經濟所致。
在此情況下，隨著美元的貶值與儲蓄率的降低，美國自然會採取擴張消費的方式來維持經濟榮景；但當原物料價格過高時，FED卻不斷地加印鈔票。
麥嘉華預期，在FED無能的領導下，美元未來的價格會持續走貶，甚至有可能變得跟壁紙一樣；而過去新興市場累積的財富，也會因美國的破產而受損；在這種環境下，未來全球股市流動性的風險一定會再提高；所以除了原物料以外，投資人最好別碰股票。
另外，麥嘉華也指出，在通膨高升的情況下，未來全球股市相對較有表現的，只有受惠於通膨的日本、原物料出口國如巴西、俄羅斯、中東等與兩岸和平題材的台灣；不過他也指出，在高通膨的衝擊下，股票根本不值得投資，所以即便上述股市表現相對較佳，但這並不是指漲得較多，而是跌得較少。
對於債券投資，麥嘉華更是呼籲投資人別碰；因為在高通膨、低利率與低經濟成長的環境下，債券投資只會增加風險，無法幫投資人避險。
至於將資產轉換成現金更是不可行，畢竟銀行業現在已經岌岌可危，若再加上通膨因素，即便是轉現金，投資人還是會賠錢。
總之，對這位末日博士而言，在當前的經濟環境下，只要有投資，無論是股票、債券還是線金，全部都會賠錢；所以對投資人而言，繼續投資還不如買塊田。