巴西升息 內需股扮撐盤要角 原油 金屬 農產品價走低 短期不利股市上揚

2008年07月29日蘋果日報
巴西央行一次升息3碼，基金業者認為，投資人可留意商品類股能否止穩，內需及銀行類股能否支撐大盤，再進場布局。
上周四巴西央行宣布一次升息3碼至13%，因升息幅度高於市場原先預期的2碼，引發股市當日下跌3.34%。總計上周巴西股價下跌4.26%，拖累拉丁美洲指數上周也下滑3.65%。基金業者認為，由於巴西央行積極以升息降低通膨，因此這周巴西股市賣壓仍將持續，而股市權值較大的商品類股能否有效止穩，將是投資人能否逢低布局的關鍵。

觀察走勢
巴西股市今年以來不跌反漲，主要由於礦業、石化及能源類股約佔巴西股市57%的權重。因此，日前油價大漲拉抬了巴西的能源及原物料類股。不少銀行理專叫進拉丁美洲。
不過，上周巴西央行宣布一次升息3碼，引發投資人對巴西空頭來臨的恐慌，由於巴西央行已積極升息強調抑制通膨的決心，對股市短期恐造成不利，基金業者也發出警訊。

升息壓力還會持續
富蘭克林證券投顧研究部副總羅尤美就指出，由於巴西央行表明將通膨及時降低至目標區間，短期內升息壓力還會持續，投資人要注意通膨相關數據。
羅尤美分析，目前影響巴西盤勢的主要因素在於商品題材後續的表現。由於最近原油、金屬及農產品價格都開始走低，年初以來這些表現較佳的相關類股也承受較大賣壓，資金移轉趨勢明顯。不過，目前巴西的能源及原物料類股已出現明顯的調節，之後賣壓應該可以逐漸趨緩，投資人需留意巴西的內需及銀行類股能否對大盤形成支撐。
羅尤美也說，現階段拉美各國的消費者物價指數年增率仍高於央行的目標區間，「短期內巴西央行仍有必要升息」。
匯豐環球資產管理（巴西）執行長巴培卓（Pedro Bastos）則指出，巴西先前過高的通貨膨脹率，近年來已在貨幣政策改革後有效控制。且若巴西的社會與經濟進一步提升，內需市場將成巴西下階段成長的重要動能。

民間消費引領成長
隨著拉丁美洲民間消費及投資已逐漸成引領景氣成長的主要動能，將減緩商品價格波動對總體面的影響。羅尤美指出，拉美就業市場改善及勞工薪資增加的趨勢將續帶動民間消費，建議挑選以內需題材為主的消費與工業類股，並採定期定額方式布局。