基金觀察家╱數字與歷史

2010/03/17 【經濟日報╱趙靖宇】
我很喜歡翻出基金史，大概是記者出身的關係吧？財經新聞報導最常用的就是「根據歷史經驗顯示……」，寫到某檔基金績效很爛，某個經理人操的不好，基金公司是氣得牙癢癢的，但基金公司做宣傳時，強調過去績效的亮麗數字，不也是「歷史」嗎？
一切經歷 都有紀錄可循
不過，還是有查不到「歷史」的時候，那就是新基金，一切的紀錄要從進場起開始起算，這個真的很難比，偏偏最近新基金爆多，黃金、原物料、綠鑽、新興亞洲、巴西、拉美、高收益債等等，一個月內就有高達八檔新基金跟投資人招手。
是心動不如馬上行動，還是心動不如別輕舉妄動？投資人的腦袋得一直動，我跟大家一起動動腦，試著找找新基金的歷史，看能否讓大家少傷一點神。金管會證期局從民國88年6月起記載了所有新基金的出生證明，送件、成立，或是胎死腹中、半路夭折都有紀錄可循。
88年的證期會，尚未核准國內基金公司募集海外基金，海外股票基金檔數是零，台股基金送件的有23檔，國內平衡和債券各四檔，89年起准募海外基金，就有14檔海外股票基金送件，台股基金多達30檔，國內平衡及債券金各有16檔及20檔。
不過，國際股市以及台股從89年下半年逐步走下坡，90年發生911恐怖攻擊，90年國內外基金送件各減為23檔，國內債券型基金送件爆衝到56檔，91年國內外基金小增至38檔，但多為防禦性的生技醫療基金，國內平衡及債券基金各八檔及30檔，那年開始有海外債券基金五檔送件。
92年市場氣氛更差，那年爆發SARS，國內外股票基金送件只剩12檔，國內外平衡基金多達24檔，海內外債券基金增加到19檔，同屬保守型的的各類平衡及債券組合基金多達13檔。
93年國內外股票基金送件也只有13檔，國內外平衡基金多達37檔，國內外債券基金還有一檔；94年股票基金申請仍屬低迷階段，僅有15檔，因衍生性金融商品的開放，不動產證券化及資產證券化有五檔送件，債券基金送件呈現停滯。
市況冷暖 新基金釋端倪
95年之後，平衡基金逐步絕跡，95年國內外股票基金送件檔數小增為28檔，國內外債券基金只有四檔送件；96年國內外股票基金申請大增至60檔，海內外債券金各只有四檔。
97年國內外股票基金有35檔送件，債券型剩區區三檔；98年國內外股票基金也有32檔送件，海內外債券基金送件增至九檔，但多為海外高收益債。
從新基金送件多寡的歷史經驗顯示，目前還不算過熱，但可惜的是，最佳進場點已過，歷史也證明，少有基金公司笨到在空頭募股票基金，但他們聰明地知道投資人很害怕，只有防守型產品讓你安心，會等到很確定是多頭時，才會出手申請股票基金，且行情愈熱的市場，基金公司愈愛募，因為你才會很開心的掏錢（境外基金業者心態相同，同理可證）。
新基金雖沒有歷史，但基金公司在追逐主流和熱門所產生的新基金送件跟風，卻創造了歷史，故事還有很多，下回再告訴你。