中期看多／經濟趨好轉 畢格斯：美股將持續反彈

2009-01-11 工商時報
儘管近來美國經濟面利空消息不斷，但據彭博社報導，美國知名對沖基金Traxis Partners創辦人畢格斯（Barton Biggs）和貝萊德投資長多爾(Bob Doll)不約而同認為，標準普爾500指數自11月20日以來大漲21％，意謂著市場推測經濟將逐漸好轉，美股也將持續反彈。
畢氏和多氏在上周四接受彭博電視的訪問中提到，美國投資人目光已往前看，而他們為其所看到的「錢」景雀躍不已。畢格斯認為，油價自去年7月的高點以來已重挫71％，可望拉抬航空股的漲幅。多爾表示，隨著經濟的觸底，股價將可望大幅上漲。畢氏表示，「大約在年中左右，就會有明確的數據顯示經濟已趨穩」，「這也是目前股市所期待且預見的，同時也是讓我覺得此波漲幅仍將持續的原因」。
標準普爾500指數在2008年重挫38％，創1937年以來最大年跌幅，更在11月20日盪到11年的低點。
畢格斯表示，預期航空股上漲是有道理的，因為航空公司除已裁減成本外，也得利於油價大跌。標普500的航空股指數在去年重挫29％，是連續第5年下跌。此外，他也看好新興市場，認為相對於已開發市場，新興市場股價便宜許多。至於那斯達克證交所前主席馬多夫的500億美元詐騙案對基金業的影響，可能在今年的第一、二季出現。
多爾則認為，歷經去年金融業損失逾1兆美元造成信貸市場急凍後，此次衰退最壞的時刻可能已告終結，亦即在去年第四季落底。據彭博社對經濟學家所做的預測調查，美國2008年第四季的經濟恐萎縮4.35％。
多爾表示，11月20日或許就是股市的底部。與消費者支出息息相關的企業，自11月20日以來，在標普500中已上漲36％，而銀行和商品製造商部份則上漲29％。他指出，「風險性資產今年的表現，將優於安全性資產」。