去年不少專業投資機構對股市預測嚴重失準，讓投資人慘賠，意外助長大陸股市興起「山寨文化」。一些不隸屬投資機構的「山寨分析師」近期悄悄崛起，連大陸知名經濟學者、前全國人大常委會副委員長成思危，都公開力挺山寨分析師。
投行報告套牢不少人
專業投資機構尤其是跨國投資銀行，由於擁有龐大的研究團隊，發表的股市研究報告，經常引起市場與投資人較多的重視。但這些報告，去年卻套牢不少投資人。
大陸理財周報檢視主要券商對於2008年股市的預測後指稱，大陸股市分析師的預測，「至少落後K線圖半年」。
報導甚至羅列這些專業分析師的三宗罪證：沉浸牛市氛圍；毫無投資經驗；機制壓迫，製造畸形報告。
新浪網近日一項網路民調顯示，在將近4,000名受訪者中，對於「您對券商的預測是否信任」，有高達78.4%的受訪者表示「不信任」。
對於專業分析師失去信心，讓一些山寨分析師趁勢嶄露頭角。成思危上周在北京出席一場研討會，在被問到對山寨分析師崛起的看法時明白表示，「近期在網上看到投資者中出現一種山寨分析師，我非常贊成。」
成思危認為，對資本市場的監管不能只靠監管部門，也要靠群眾。「群眾有兩類，一類是投行的分析師，另一類是民間的分析人員。民間分析人員的作用是可以去瞭解上市公司的情況，可以比較客觀地做一些分析」。
成思危不諱言，山寨分析師的分析水準可能不如投行、上市公司專業分析人士，因角度不一樣，可能會發現一般分析師看不到的東西，甚至是發現上市公司的問題，供給監管部門參考。
講三分鐘老總請吃飯
21世紀經濟報導卻表示，一些功力深厚的山寨分析師，有辦法在三分鐘之內就讓一些上市公司老總邀約吃飯請益。
報導指出，一些山寨分析師勤於出席上市公司的各種發表會，密集走訪「調研」，並利用這種場合向上市公司人員瞭解企業各方面的問題。報導舉一名四川的山寨分析師「老馬」為例，他就利用各種與上市公司退休高層接觸的機會，掌握企業內部情勢。
老馬表示，「退下來的前高管，許多在位時不方便說的話現在都可以講了，這些內情對判斷公司未來的項目決策至關重要」。
老馬以他對上市公司的深入研究，在股東大會等相關場合，伺機向公司總經理或董秘（董事會秘書）等公司司高層攀談，甚至毛遂自薦遞上自己的研究報告。
他表示，「如果你講話頭三分鐘還不能調動對方的興趣，不能讓他請你吃飯，那你就是失敗了。」
老馬藉此成功爭取到與一些上市公司高層面對面溝通的機會，他從投資者的角度為這些上市公司提出一些建議。透過這種觥籌交錯的場合，老馬對這家上市公司的瞭解也加深了一層。
類似老馬這種山寨分析師，已經引起愈來愈多上市公司、投資機構及散戶投資人的注意。意識到山寨分析師的觀點與影響力已不容小覷，新浪網去年底開始，也推出「股民散戶PK券商投行，山寨版研究報告徵集」活動，公開徵求山寨分析師的研究報告。
功力如何還有待觀察
成思危雖力挺山寨分析師，但強調，「我覺得做分析可以，分析只是個人的看法，但結論不要隨便下」。多數散戶投資人真正關心的恐怕不會是分析，終歸還是想知道，該買還是該賣這類簡單的結論。
山寨分析師究竟能提供市場更加客觀的分析，抑或會演變成像山寨手機般擾亂市場秩序，還須持續觀察。
與此同時，為它們提供資金的機構應做好失望的準備。資訊服務機構Prequin近期對100名有限合夥人的調查發現，他們預計未來五年全行業的總收益率在17%左右，僅下滑150個基點。但英國風險投資協會(British Venture Capital Association)本周發佈的分析報告顯示，私人股本公司最近從英國交易中獲得的回報中，有五分之四來自股市回暖和負債增加。如果沒有這些因素，隨著各經濟體狀況日益惡化，前景的確很黯淡。
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