三大信評機構對台灣主權評等展望

經濟日報2009-01-20
惠譽信評19日調降台灣的本國幣發行人違約評等（相當於主權評等）展望，從「穩定」調至「負向」，這是惠譽自2001年授予台灣主權評等以來，首度調降展望，原因是預期台灣今年與明年財政赤字居高不下。
惠譽授予台灣的外幣主權評等為「A+」，展望維持「穩定」不變；本國幣主權評等為「AA」，展望由「穩定」調降至「負向」。
另外兩大信評公司—穆迪與標準普爾，尚未更新台灣的主權評等，穆迪給台灣的主權評等是「Aa3」，標準普爾是「AA-」，兩家的評等展望均為「穩定」。調整的機率不高。
惠譽是對台灣經濟成長看法最悲觀的信評機構，去年底將台灣的經濟成長率下修至負1.7%，19日又下調至負2.1%。惠譽亞洲主權評等聯席董事何永燊指出，台灣政府債務升高，財政赤字擴大、經濟成長不佳、出口衰退、內需也不振，一連串的降稅措施影響政府收入。
未來會觀察台灣12至18個月，若經濟與財政赤字無法改善，評等才會調降。
惠譽預測2009年台灣的政府總負債將再度上升，達到占國內生產毛額（GDP） 47%，創下歷史新高；政府總負債占財政收入將達280%的水準。若台灣發生通貨緊縮的現象，負債比可能進一步惡化，此負債比已高於「A」評等國家族群的中位數。台灣政府已提出多項降稅措施，將導致台灣政府的財政彈性變差。
惠譽估計，台灣2008年的經常帳盈餘占GDP比為5.4%，2007年時為8.6%。全球經濟景氣衰退下，2009年台灣的經常帳盈餘占GDP比將進一步縮小至2.8%。
除惠譽外，標準普爾預計在農曆年後宣布台灣的主權評等，不過，負責台灣主權評等的標準普爾分析師陳錦榮表示，不會馬上調整台灣的評等，會再觀察一、兩年是否有復甦才會調整。
國際信用評等機構惠譽發布主權評等報告，認為台灣有財政彈性減弱隱憂。財政部19日表示，台灣近年施行擴張性財政支出政策，目的為振興經濟，不會影響國家財政結構。
閱報祕書》主權評等
信評公司對國家的主權評等分為外幣與本國幣兩種，這次惠譽調降的是台灣的本國幣發行人違約評等展望，代表未來若評等調降，由台灣政府發行的本國幣債券風險升高，也就是以新台幣發行的國家公債價格會下跌。
外幣發行人違約評等維持不變，表示台灣政府若有在國際間借外幣，償債能力沒有改變。