曹幼非：陸股新漲波已啟動

2009-11-20 工商時報
陸股11月以來擺脫前3月以來的盤整低迷氛圍，累計漲幅超過1成，針對陸股未來展望，富邦投信董事長曹幼非接受訪問時表示，陸股已結束第3季末以來的盤整格局，另一波上漲波段已啟動，預期年底前陸股仍有機會再創新高，認為12月底前是大中華基金在可能大幅上揚前的最佳進場點。
曹幼非分析目前仍看好陸股的原因，他說，首先，全球股市的大環境皆不差，如美股、歐股近期皆有不錯表現，顯示在利率仍低的環境下，全球資金流向高報酬投資標的，如黃金、能源及陸股的趨勢並沒改變；再來，近期中國的經濟數據皆明顯轉佳，加上中國中央經濟會議即將在12月份召開，在會議可能公布更多利多的預期下，將對陸股增添更多上漲動能。
曹幼非說，第3個看好陸股的原因就是陸股目前本益比仍低，經過今年來約8成的上漲後，目前上證指數約25倍的本益比仍低於長期平均的30倍，預期這波上漲波段的高點將落在12月到明年1月，而到高點後的陸股本益比可能將達35倍。（根據估算，如以本益比35倍計算，上證指數約是4,500點）
11月初時曹幼非即預測陸股將上3,400點，如今曹幼非再度表示，目前看來突破3,400點應該已不是問題，在GDP保八也無問題的前提下，預期今年還有創新高的機會，甚至有突破前波高點3,478的可能性，因此，他認為，對想參與陸股創今年新高的過程的投資人12月之前皆是可進場的時機。
中國第一大基金公司華夏基金管理公司國際投資總監程海泳日前來台時曾表示，根據歷史經驗，A股大多具有「年尾效應」，如在年底進場到隔年獲利的機會高達75％，因此，12月是投資陸股的最好時機之一。
外資摩根士丹利（Morgan Stanley）日前也發布報告指出，大陸經濟明年可能會擴張10％，促使MSCI中國指數成分股的獲利成長超過25％，激勵陸股擴大今年第4季漲勢，並可在明年達到波段高點。