2008年12月02
美國股市的連日漲勢在週一戛然而止。當天公佈的美國及其他國家的多項製造業數據令人失望﹐從而點燃投資者對全球經濟放緩將比預期更嚴重的恐慌。
道瓊斯工業股票平均價格指數在此前5個交易日上漲將近17%。但週一該指數跌679.95點﹐至8149.09點﹐跌幅7.7%﹐今年以來的跌幅累計達到39%。道指在週一尾盤加速跳水﹐30只藍籌成份股幾乎全部下跌。
其中跌幅最大的當屬金融類股﹐花旗集團(Citigroup)和美國銀行(Bank of America)的跌幅均超過20%。再就是對經濟狀況敏感的類股﹐如美國鋁業(Alcoa Inc.)下跌13.5%、卡特彼勒公司(Caterpillar Inc.)下跌10.8%、通用汽車(General Motors)下跌12.4%。
標準普爾500指數週一跌8.9%﹐收於816.20點﹐今年以來的累計跌幅達44.4%。該指數所有類股都大幅下挫﹐領跌的金融類股整體跌幅達16.4%。即便是當天最抗跌的消費類股也下跌了5.1%。那斯達克綜合指數週一收於1399.91點﹐跌幅8.8%﹐今年以來累計下跌47.3%。羅素2000小盤股指數收於417.30點﹐跌幅11.8%﹐今年以來下跌45.6%。
週一股市的大範圍下跌反映出對於經濟不景氣的恐慌情緒再度加劇。交易員一邊轉投國債等安全的資產﹐一邊減持石油（原油價格已跌破每桶50美元）和其他原材料投資品。隨著全球經濟降溫﹐這些大宗商品的需求很可能會繼續萎縮。
漢普頓證券(Hampton Securities)駐紐約交易員羅格•沃爾茨(Roger Volz)稱﹐我看到電腦屏幕上一片紅色﹐能倖免的股票實在不多。目前的問題是這輪下跌會持續多久才會達到超賣的程度。從過往歷史看﹐有時候這會是一個漫長的下跌過程。
週一公佈的多份經濟報告顯示全球製造業都面臨壓力。中國物流與採購聯合會(China Federation of Logistics & Purchasing)公佈的11月採購經理人指數跌至38.8﹐為該指數2005年開始公佈以來的最低值。而英國和歐元區公佈的類似製造業指數也創下歷史低點。美國供應管理學院(Institute for Supply Management)稱﹐11月份的工廠活動指數由10月的38.9降至36.2。
在這種背景下﹐美國國家經濟研究局(NBER)證實美國經濟從2007年12月起已陷入衰退。
美國聯邦儲備委員會(Fed)主席貝南克(Ben Bernanke)週一暗示﹐央行可能會繼續下調利率﹐即便Fed官方目標利率已經降至1%。貝南克還表示﹐Fed可能會收購美國國債和其他債券﹐以進一步支撐抵押貸款和信貸市場。
這一消息推動美國國債價格走高﹐各品種收益率均降至歷史低點。2年期美國國債上漲5/32﹐收益率0.917%。基準10年期美國國債上漲1-18/32﹐收益率2.748%。30年期美國國債上漲4-11/32﹐收益率3.235%。
新澤西州Prudential Investment Management的固定收益首席投資策略師提普(Robert Tipp)表示﹐Fed正在使盡渾身解數防止通貨緊縮。預計至少未來幾個月長期國債收益率會保持在低位。
全球經濟疲軟也給原油價格帶來沉重打擊﹐交易員押注原油需求會出現急劇下滑。週一市場延續了這種勢頭﹐紐約市場原油期貨價格下挫5.15美元﹐至每桶49.28美元﹐跌幅9.5%。此外﹐石油輸出國組織(OPEC)決定等到12月中旬的正式會議再決定是否減產﹐這也加重了油價的壓力。
VTB Bank Europe駐倫敦的大宗商品研究副總裁克魯切諾夫(Andrey Kryuchenkov)表示﹐很明顯歐佩克希望評估11月減產的情況（成員國的遵守狀況）。他們知道年底前還有時間採取措施。
其他大宗商品價格週一大幅走低。紐約市場黃金期貨下跌41.60美元﹐至每盎司774.60美元﹐跌幅5.1%。道瓊斯-AIG大宗商品指數下跌3.7%。
美元跌漲互見。歐元兌1.2611美元﹐低於上週五尾盤的1.2701美元。美元兌93.07日圓﹐低於上週五尾盤的95.56日圓。
Peter A. McKay
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