熊市中的牛股

2008 年 12 月 25 日
僅僅從日曆上看﹐現在是聖誕節。但在華爾街﹐人們的感覺更像是世界末日。
今年是百事不順的一年。
除了那些坐守現金和押寶市場將會崩盤的人以外﹐所有類股﹐所有市場﹐所有的投資策略都遭遇了滑鐵盧。
但聖誕來臨之際總有些事是能讓人高興的﹐當然不僅僅是能得到份蛋酒了。
借著這股節日的喜氣﹐我察看了一下除政府債券外今年是否還有哪些投資產品實現了增值。
你猜怎麼著？還真有那麼幾個。
今年的幸運兒是總部位於馬裏蘭州的Emergent BioSolutions(EBS)。該公司表現極佳的股票從今年1月的5美元飆升到了現在的25美元﹐升幅達到了令人瞠目的400%。
即使是在一個正常年份這一股票表現也算不錯了。
EBS是一家開發免疫產品的生物科技公司﹐它的產品既有抗傷寒藥物﹐也有防範炭疽等生物炸彈的免疫藥﹐品種很多。
知道某個地方還有個牛市存在真是件好事。
緊隨EBS之後享受聖誕快樂的公司還有Star Scientific、Mexco Energy和American Italian Pasta Co.。
Star和Pasta兩公司一舉扭轉了持續幾年的頹勢﹐股價大幅躍升。Star Scientific是一家“無煙型”煙草產品的開發商﹐這類產品使人蒞患癌症的可能性也較低。該公司終於打贏了與Reynolds American間曠日持久的專利糾紛官司。
Pasta的業務在久經磨難後也出現了轉機﹐該公司曾經被迫重新發佈業績﹐甚至一度被迫退市。
Mexco是得克薩斯州米德蘭市的一家勘探公司﹐它找到了更多石油和天然氣。產量增加抵消了油氣價格下跌的不利影響﹐而且由於該公司目前近一半的收入來自石油產地使用費﹐因此它的運營成本也不高。
數據提供商FactSet的資料顯示﹐今年全球約有3,800只股票實現了上漲﹐該公司追蹤著全球約54,000只股票的動向。這些上漲的股票中有433只在美國的各證交所上市﹐約1,000只在美國的場外交易市場上市。今年上漲的股票確實不多﹐不足總數的10%。
以美元計算市值﹐今年全球表現最佳的是日本股市﹐只比去年下跌了28%﹐而全球股市總體上比去年下跌了46%。
表現最差的是俄羅斯股市﹐比去年下跌了76%。油價暴跌、與格魯吉亞的戰爭以及對英國石油公司(British Petroleum)等海外投資者的非法對待都是導致俄羅斯股市表現糟糕的原因。愛爾蘭股市比去年下跌了68%﹐這個國家成了住房和信貸泡沫的最純正的新典範。
要以這些國家為標準來衡量﹐今年“僅”下降了38%的美國股市還不算太糟。
但美國的所有類股都出現了下跌。生物科技類股今年雖然也表現疲弱﹐但已經是各類股票中最好的了。那些專門追隨生物科技指數的基金﹐如SPDR標普生物科技交易所買賣基金﹐跌幅都不足10%。在目前的市況下這就算不錯了。
最讓美國投資者賠錢的是新興市場類股和自然資源類股。投資這類股票的基金過去幾年可是最熱門的﹐而且表現也最為搶眼。這些基金2008年跌去了一半以上﹐當然這並非偶然。
Brett Arends