穆迪：美次貸 台灣曝險率占比最高

2008-08-13 工商時報
美國次貸事件已在國際資本市場為患一整年，穆迪經濟網經濟分析師Tine Olsen指出，看來受傷最重的是亞洲地區及其經濟，無論是直接投資美國次貸相關的金融商品工具，或是間接被美國景氣衰退波及，中國大陸，香港、台灣和日本四國，大及總體經濟，小到金融機構，都已反映出受到的影響層面。
就該研究單位以經濟統計數據分析，次貸事件相關的曝險部位，亞洲各國金融機構都躲不掉，愈是外匯存底高的國家，如日本、中國、台灣，投資在美國政府公債及相關的次貸金融商品部位愈高，日本有1.1兆美元，中國有8990億美元，新加坡也有1725億美元。
以次貸曝險占GDP比重來看，台灣因為經濟規模小，1181億美元的資金部位占GDP達8.02％，而排名第一，對於台灣的整體經濟不啻是個沉重的負擔。曝險量第2的中國，占GDP比重高達7.8％，日本則有2.35％。各國所投資的美國房屋債券商品、公司債，各有長、短期的到期日，即使部份有美國政府擔保，還是要防止可能的潛在違約風險。
次貸風暴的嚴重程度，可說是一波接一波，先從美國金融業的流動緊縮，牽連到美股金融類股的重挫，進而向亞洲延燒，以亞太地區為主的MSCI與標普500指數，在過去12個月來幾乎是呈正相關地下跌；其次，美國金融市場裡的次貸相關金融商品，問題爆發之後引發的投資損失，亞洲投資者的比重最高，成為最大的受災戶。
目前正在發燒的第二波災難，是美國經濟持續衰退，零售市場明顯疲軟，會帶來亞洲國家出口的不振，Tine Olsen認為，這些問題的間接衝擊，讓亞洲國家的出口至少萎縮4分之1，都會反映在4Q及明年實質經濟成長率之上，遺留的後續困境不可能一時之間就去化。