再熬半年新興市場長多起跑

2008-08-24 工商時報
新興市場教父墨比爾斯開始加碼新興市場，他認為新興市場已經跌過頭了；法人圈其實也開始逐漸產生新興市場後市「短空長多」的共識。不過，所謂短空，倒底還要熬多久？長多又要等到何時才會正式開始？經過本報問卷訪查7家專業法人機構結果顯示，短空恐怕得再熬個三個月到半年；長多則可能需等到明年第二季附近，才會逐步邁向康莊大道。
台灣基金理財族近年來的最愛──全球新興市場，抵擋不住全球市場陸續慘遭「熊吻」的連鎖效應，包含亞洲、東歐、拉美這三大新興市場板塊，今年以來多頭都呈現節節敗退態勢，眼見台灣投資人至少有數千億元資產深陷新興市場，理財族現階段最關切的問題之一，自然是新興市場短空衝擊何時竭盡、長多何時來到？
在彙整專業法人機構意見後，認為短空期間還得持續三到六個月，其中受惠油價、原物料價格回軟題材相對較深的新興亞洲，短空終結時間預期會比新興東歐、拉美早來約一季，甚至認為第四季附近便會先行出現較像樣的反彈，種種跡象多突顯出套牢投資人忍受煎熬期間應該就是這幾個月；空手者逢低承接時點也越來越明朗。不過真正的長多時代則是約莫半年餘之後的明年第二季附近。
當然，計畫往往趕不上變化，這次意見調查也要求各法人機構，附帶提出影響這項短空長多預測的最關鍵變數，結果顯示美股動向對新興亞洲後市發展最具影響力；產油國俄羅斯佔了高比重的新興東歐，則是油價、政治風險左右行情；至於新興拉美未來發展，通膨變數最受關切。