黃媺芸：台股此波高點落在6800-7200點 Q3就看基本面旺不旺

2009 / 05 / 22
台股昨 (21) 日受主計處公布經濟成長率不如預期的影響，大盤開盤後震盪走低，尾盤在資產、營建類股發動下，逆勢翻紅，守住 6700 點關卡。ING 投信投資管理處執行副總黃媺芸今 (22) 日表示，大盤站上 10年線後，盤勢仍將維持一段時間的震盪整理期，因此維持這一波指數高點約落在 6800-7200 點的預估，由於風險已相對墊高，建議逢高逐步減碼，靜待下一波進場良機。
隨著台股的 Re-rating (價值重估) 題材持續發酵，股市也上漲了一大段，黃媺芸指出，近期國台辦對台釋出 8項利多為例，消息釋出後，台股漲勢已不若先前凌厲，可見這個題材已有逐漸鈍化跡象；再加上融資餘額量近期開始快速增加，也不利籌碼面的穩定。
黃媺芸進一步指出，以 ING 投信追蹤台股400檔個股每股盈餘 (EPS) 成長率預估值來推算，目前台股本益比約為 16 倍，股市急漲後，短線上也面臨價值面的檢驗。未來台股的表現空間仍要回歸第3季基本面檢視，例如訂單需求是否回溫；但歐美景氣尚未明顯復甦，目前第3季的能見度仍然不高，能不能出現以往的「旺季行情」？投資人必須審慎看待。
不過，「有夢最美」，只要能持續找到「Story (題材) 」，股市就有想像空間。黃媺芸認為，在兩岸金融MOU正式簽訂前，近期股市還是有題材可以著墨，尤其是 MOU 所牽涉到未來兩岸金融業可以互相參股；大陸銀行來台設點；證券、票券、保險業准入等議題，讓金融股未來仍有機會持續發威，且目前外資對金融股仍是減碼 (underweight)，也平添了不少想像空間。
至於營建股與資產股，黃媺芸表示，可望持續受惠於兩岸交流日益頻繁，繼續扮演領漲要角。但空手的投資人若想再進場，因目前漲幅空間有限，且風險已相對墊高，因此需善設停損/停利點，並擇優佈局，才能賺得機會財。