5月份產業基金回顧

晨星亞洲研究部 2009/06/01 10:27
商品價格回升 貴金屬股票基金表現佳
隨著商品價格回穩，各類與貴金屬、能源、工業物料等連動高的產業股票型基金近期表現也相對出色，截至5月26日，貴金屬股票型基金近一個月美元報酬達20.29%，位居產業股票型基金之冠。
受到英、美日益惡化的赤字影響，使得市場疑慮通膨升高，再加上美元走弱因素都推升近期黃金價格上漲。紐約商品交易所6月份交貨的黃金期貨價格在5月22日收盤價為一盎司951.20美元，受到金價上漲的激勵，使得探勘和採礦黃金等貴金礦公司的股價也跟著水漲船高。然金價近期波動幅度相當大，目前黃金價格已處於高點，短線恐有修正出現，再加上黃金的投資行情有部份乃是取決於投資人對黃金未來走勢的期待，這些因素都使我們對黃金近期的表現持較為觀望的態度。
在工業物料產業中，則以礦業表現最搶眼，其中做為不鏽鋼使用的鎳礦為近期主流，雖然過去不鏽鋼產業在鉻礦的使用較鎳礦來得廣泛，但鎳礦型不鏽鋼對環境的污染較少，隨著環保意識的抬頭，鎳礦成為製做不鏽鋼的主要原料，截至5月26日止，S&P GSCI鎳礦現貨指數漲幅達16.06%。在礦產價格揚升的帶動下，工業物料股票基金組別近一個月美元報酬達13.37%，雖然礦業漲幅不如貴金屬類股驚人，但如果各國基礎建設效應持續發酵，可望支撐該產業未來的表現。
在能源相關的產業股票型基金方面，在美國總統歐巴馬頒布嚴格的汽車氣體排放和省油的新標準，及中國推出高達2兆人民幣的新能源振興規劃草案下，替代能源、天然資源和環保股票型基金的表現皆優於能源股票型基金，其中以替代能源的基金組別表現最出色，近一個月美元報酬達16.49%。雖然，近一個月布蘭特原油指數上漲16.85%，但能源股票型基金近一個月美元報酬僅10.20%，主要是因為石油和天然氣上、下游廠商受惠油價波動的程度不一，因此在股票價格的走勢上出現不同的發展。由於沒有鑽油井和輸油管等新需求出現，再加上不少能源探勘工程宣告停擺，進而衝擊與石油和天然氣週邊設備服務下游廠商的營收，但上游的石油生產商則受惠油價回穩和國際市場的佈局，使得該類公司營收出現一定的支撐。雖然同屬能源股票型基金組別，但投資標的卻有極大的不同，投資人可藉由觀察基金的投資組合來判斷該基金在不同能源公司的佈局，做為投資選擇的依據。
科技、基礎建設和房地產(不直接)股票基金組別則是整體上漲的表現，若以地區配置來看，又以亞太地區表現最為出色，亞洲房地產(不直接)股票基金組別近一個月美元報酬為11.94%，歐洲房地產(不直接)股票基金則為5.53%。另外，基礎建設股票基金組別中，著重亞洲地區的基礎建設股票基金近一個月漲幅也在10%以上，而科技股票基金中，配置亞太區占五成以上的基金表現也較組別中的其他基金表現較佳，且平均漲幅較組別平均高出5%左右。
友邦黃金基金：近一個月美元報酬率27.75%，一個月表現居冠，總持股數和前十大持股比重和組別平均相當，今年以來表現多優於組別平均，國家配置集中於加拿大的金礦公司占六成以上，基金三年標準差40.58，略高於組別平均的39.90。
新加坡大華黃金及綜合基金：近一個月美元報酬率20.36%，前十大持股比重雖達四成八，仍低於組別平均的五成九，低於組別平均的39.90。
近一個月美元報酬績效最佳的十組產業股票基金組別資料來源:Morningstar(晨星)，組別平均報酬率以美元計，數據截至5月26日
基金組別 美元報酬率(%) 一個月 三個月 六個月 年初迄今 一年
貴金屬股票基金 20.29 28.00 67.83 27.39 -20.43
替代能源股票基金 16.49 28.02 30.95 13.01 -47.27
金融服務股票基金 15.04 54.64 21.91 9.59 -45.57
天然資源股票基金 14.81 35.01 38.69 26.37 -49.66
工業物料股票基金 13.37 41.23 40.44 28.23 -49.19
環保股票基金 12.32 28.07 22.50 11.09 -40.30
亞洲房地產(不直接)股票基金 11.94 29.87 16.69 4.63 -43.10
能源股票基金 11.20 27.22 19.07 16.32 -46.95
科技股票基金 9.49 34.93 37.52 27.60 -29.58
基礎建設股票基金 8.96 21.98 18.88 9.13 -33.61
資料來源:Morningstar(晨星)，報酬率以美元計，以近一個月報酬率由高至低取組別中前五檔，數據截至5月25日