越股今年來重挫五成 全球最慘

【經濟日報】2008.05.31
越南股市30日恢復交易後，大盤指數續跌1.5%，使今年來跌幅擴大到55％，是全球表現最差的股市。越南盾也跌至九個月新低。分析師警告，越南股市仍會繼續遭受通膨重擊。
越南證交所先前因為電腦故障而暫停交易三天，30日恢復交易後，越南證交所指數下挫1.5% 至414點，連續18個交易日下跌。越南證交所指數今年來已重挫55%，政府數據顯示通膨至少處於1992年以來的最高點。摩根士丹利警告越南正陷入貨幣重貶的危機中。惠譽（Fitch）29日調降越南的主權評等展望。
越南通膨急速上揚，外貿赤字增加，讓投資人預期越南盾會對美元急速貶值。越南盾對美元匯價30日跌至16,247越南盾，是連續第七個交易日下跌。分析師指出，越南國內對美元的需求非常高。
越南股市現在面臨繼續大跌的危機，主因是通膨竄升，且股價顯然過於高估。投資人先前看好越南的高經濟成長，讓2000年開始推出的越南證交所指數，在2007年3月止的兩年中飆漲近400%。
越南冷凍電子公司（REE）就是股市大起大落最具體的例子，2005到2007年間REE股價飆漲523%，今年來卻已暴跌75%。
即使股價重跌，坦伯頓資產管理公司董事長墨比爾斯認為，越南股價依舊偏貴，他說：「股價還會再跌，如果要進場，最好以長線思考，否則會有流通問題。」
越南股市本益比目前不到十倍，過去最高峰時曾達30倍，MSCI新興市場指數本益比為13.5。
惠譽29日調降越南主權評等展望，該公司分析師麥考尼克說：「政府愈晚調漲利率、控制通膨與減緩需求，越南經濟就愈可能硬著陸。」他指出，基準利率應該要設得比通膨率高。
越南央行已經升息至12%，是1998年實行基準利率來最高。5月消費者物價指數高達25.2%，越南官方預估今年平均通膨率約為22％。