對沖基金經理人：信用危機勢將惡化

2008-06-23 工商時報
全球對沖基金經理人上周於摩納哥集會，他們認為，次級房貸問題所引發的信用市場危機距離結束恐怕尚早。
約克資本管理公司歐洲營運主管歐杭在GAIM國際會議中表示，信用市場在好轉前還將惡化。GAIM是歐洲最大規模對沖基金年會。
會中一項調查顯示，參與今年GAIM的基金經理人、投資人和對沖基金服務業者有8成表示，他們預期這次信用危機將會繼續下去，約25％與會者認為情況將明顯惡化。
美國於去年爆發次貸風暴後，全球銀行業至今共認列了3,970億美元資產減損。對沖基金公司Paulson & Co.的創辦人鮑森預估，全球銀行業將因次貸發生1.3兆美元資產減損和損失，而3,970億美元還不到1.3兆美元的3分之1。
對沖基金投資公司Siguler Guff & Co.的基金經理人波雅姿妮則是表示，檯面上到處都是壞消息，這次危機將是漫長的一次。
研究違約債務將近40年的紐約大學史登商學院教授歐特曼（Edward Altman）表示，即將爆發的違約潮，可能將會是美國史上最嚴重的一次，金額約占企業負債的16％。
歐特曼指出，這恐怕會是經濟大蕭條之後最嚴重的一次景氣衰退，目前存在許多負面因素。
根據歐特曼的估算，今年至今，美國企業債務違約率已是去年的3倍。去年違約率創下美國史上新低。
對沖基金投資公司Plainfield資產管理的創辦人荷姆士表示，由於房價下挫，美國這波景氣衰退將比前一波要嚴重、持續時間要更長。
荷姆士指出，這是很嚴重的危機，得花上一段時間才有辦法解決，美國前一波景氣衰退之時，銀行業很健康，但這波景氣衰退，卻是發生在銀行業非常非常虛弱之際。
基金經理人表示，即使銀行業者自美國次貸市場發生危機後已打消了將近4千億美元壞帳，往後恐怕還不夠。Tudor投資的研究主管柏瑞歐表示，銀行業尚有許多壞帳待打消，再打消個6千億美元不會令人感到意外。