金價飆 黃金基金反向減碼

採礦公司成本上升 股價淨值將回跌
今年以來貴金屬漲勢凌厲，不但黃金大漲10.6%，貴金屬也有27.4%漲幅，在黃金每盎司漲破1000美元關卡之際，黃金基金漲幅卻相對落後。基金業者指出，黃金基金雖能反映金價漲幅，但仍受到國際股市影響，且黃金突破1000美元大關後，有可能增加採礦公司成本，造成股價回跌，建議投資人暫不追高。
暫勿追高
友邦黃金基金經理人喬．福斯特（Joe Foster）最新報告指出，油價往110美元邁進，加上美元貶值促使近期金價獲得支撐。且在市場投資人愈來愈能接受當股市疲軟、信用市場緊張不安的環境下，今年黃金與商品市場為另類長期投資的管道之一。福斯特認為，由於市場對全球經濟成長減緩虞慮升高，迫使歐美等國面臨降息壓力，通膨壓力也蠢蠢欲動，在此趨勢下，儘管短期金價漲幅已大，將進入高檔震盪，但長期多頭趨勢不變。

非純投資黃金類股
雖然金價大漲超過1成，後勢仍為樂觀，但國內核備的黃金相關基金今年以來報酬率卻只有2.14%。普羅財經資深研究員蘇梓心指出，由於黃金基金是購買礦業公司的股票，而非直接購買黃金商品。
因此基金表現不會完全隨著商品價格漲跌，反而還會受到消息面及公司本身營運情況的影響。
蘇梓心說，通常商品價格上漲可能導致採礦公司成本上升，導致股價不升反跌。另外，市面上雖然很多基金名為「黃金基金」，但卻沒有一檔完全投資黃金類股，多數基金還混雜著金屬類的股票。
因此投資人在選擇黃金基金時，除了看金價走勢外，基金的主要持股為左右績效的關鍵。
仔細觀察，友邦黃金基金、法國興業金礦基金、天達環球黃金基金、美林世界黃金投資黃金類股比重高達70%，已算是較「純」的黃金基金。其中，友邦黃金基金、法國興業金礦基金和天達環球黃金基金偏重加拿大部分的採礦公司，美林世界黃金則偏重北美、澳洲及南非的採礦公司，另外，白金礦業公司也是這些基金布局的重點。
天達環球黃金基金雖然成立時間不滿2年，但近期表現卻超越同類基金。蘇梓心說，由於該基金投資的蘭德黃金資源公司(Randgold) 為英國礦業龍頭之一，近3個月的漲幅將近50%。而美林世界黃金近期則受到紫金礦業的拖累，表現略為遜色。
Moss註:紫金礦業為大陸的一家礦產公司.為美林世界礦產的第七大持股,占4.7%

紫金的股價走勢圖
但若以長期績效而言，美林世界黃金仍略勝一籌，蘇梓心認為，若空手投資人以長線角度布局，2檔基金可說是投資人理想的投資標的。