TDR亂飆 金管會擬修法遏止

2009-12-03 工商時報 【張瑞益、薛翔之／臺北報導】
今年來海外企業來台發行TDR成功吸引鄰近國家企業的目光，不過，今年以來已掛牌的4檔TDR，檔檔新掛牌時飆翻天，投資人一股難求情況也在投資界引起討論，而後市中國食品股康師傅TDR發行在即，此一問題近日再度引起市場重視，證交所表示，將積極研議TDR發行總括申報制，未來不排除在配套措施中加入責任制，並以各種市場面、交易面條件強制企業發行已申報TDR。
對於外界擔心TDR過熱，金管會主委陳沖昨天到立法院備詢表示，已注意到此現象，金管會也在1個月前開始研議，並將從供給面，加以調整。
金管會證期局局長李啟賢也表示，目前正在研議總括申報制和開放非參與型，其中，總括申報是可以一次遞件申請較大的規模，在一定的時間內，視市場狀況分次發行，至於一定期間內，參考國外作法，初步規劃是1年。
今年以來有旺旺、巨騰、精熙及新焦點等TDR陸續掛牌，旺旺及巨騰TDR分別創下掛牌以後連續跳空9根及10根漲停板的紀錄，而新焦點掛牌首日漲停委買量超過87萬張，這些現象顯示海外台資企業以TDR形式來台，極受到台股投資人肯定，但是連續飆漲及一股難求的情況的異常情況也極待改善。
證交所主管表示，近期確實積極研擬改善TDR甫掛牌的異常飆漲情況，在發行面上，目前TDR的發行是採取「一次申請、一次發行」，未來若採總括申報機制，將可「總括申報、分次發行」，但須搭配相關配套。
由於一般而言，公司方面多樂見股價強勢上揚，因此若真的實際總括申報、分次發行，公司方面是否願意在投資市場供需不均時再度發行TDR，證交所主管私下表示，目前配套措施的討論方向以交易面進行規範，並對承銷商及發行公司均規範責任制，在必要時公司將必需發行已申報核准的TDR以均衡市場籌碼的供需情況。
康師傅TDR即將掛牌，市場甚至已經猜該公司的TDR蜜月期能開出幾根跳空漲停，能否再刷新巨騰10根的紀錄，證交所主管表示，未來若「總括申報制」能順利上路，在有效改善目前市場籌碼供需問題之後，此異常現象將可望改善。證交所指出，對TDR蜜月期股價異常飆漲及一股難求情況，已在證交所網站公佈TDR和原股票掛牌市場的價格差異情況，希望在TDR價格過度飆漲時讓投資人增加風險意識。