康師傅TDR 凍資千億

【經濟日報】2009.12.02
康師傅台灣存託憑證（TDR）今（2）日起日至12月7日進行詢價圈購，每單位TDR價格區間介於43元至45元，預計銷售期間凍結資金將逾1,000億元，總募資金額上看170億元，創下TDR最大募集規模，更改寫台灣證券史上IPO（初次上市）規模新紀錄。
頂新集團原先計劃康師傅TDR訂價至少45元起跳、甚至有機會挑戰50元，此次價格區間明顯低於預期，引發外界關注。頂新集團董事長魏應交強調，先前預詢的超額認購倍數分析，價格區間可拉更高，集團壓低價格，是希望所有投資人都能賺錢。
據瞭解，截至11月底，康師傅TDR預詢時的整體超額認購已逾五倍，其中法人訂價在45元以上的超額認購倍數，將近十倍，顯示出基金透過TDR建立長期持股部位的需求，也成為康師傅TDR掛牌後，穩定籌碼的關鍵力量。
永豐金證券表示，頂新集團下調價格區間，可望引爆國內TDR認購最高潮，凍結資金將突破1,000億元。
受到TDR即將訂價，以及香港股市上漲帶動，在香港掛牌的康師傅昨天上漲1.56%，收盤價為港幣19.5元（約新台幣81.2元），再創歷史新高，總市值也突破新台幣4,500億元。以此換算TDR的價格，每單位約為40.46元，與價格區間相較，溢價幅度已縮小至10%以內。
市場預期，若康師傅股價持續走高，不排除完成訂價時，康師傅的TDR有機會從溢價轉為折價。
再者，頂新集團釋出老股發行康師傅TDR，總募資金額上看170億元，都創下TDR與台灣證券史上最大IPO規模。
永豐金證券表示，頂新集團此次釋出康師傅股權1.9億股、合計3.8億單位，換算共釋出38萬張，其中詢圈張數30.78萬張、公開抽籤3.42萬張，由21家主協辦券商共同包銷。參加詢價圈購的投資人必須繳存10%保證金，每1,000單位TDR （即每張股票）為4,500元；參加詢價圈購的投資人，也可同時參加公開抽籤。
依據程式，康師傅TDR訂12月8日完成訂價，實際配售額度與餘額繳款將於12月8日下午通知，繳款期間為12月10日至11日，預計12月16日掛牌。屆時康師傅董事長魏應州、頂新集團董事長魏應交、味全董事長魏應充、頂巧董事長魏應行等四兄弟，可望同時出席TDR掛牌儀式，宣示頂新集團回台投資邁入新的里程碑。