薛琦：券商明年可發行牛熊證

2009-12-12 中國時報 【王宗彤／台北報導】
鑑於今年台股資本市場的焦點TDR發行熱潮，明年交易所增加目標，希望權證市場也能有所突破。因此證交所規劃「牛熊證」將另規畫第二交易平台在台上路。
證交所董事長薛琦昨(11)日上午在亞洲權證市場發展論壇中表示，明年開放券商發行牛熊證，並指示研擬設立「第二交易市場」，未來權證市場將與股票集中市場分開，因此盤中暫停交易、當日沖銷等可能向香港看齊在台灣實施，以活絡權證市場，目標是明年權證市場成交量比重放大一倍至2%。
薛琦表示，香港交易所權證發展在全球是佼佼者，交易量占香港總市場比重高達25%，近兩年台灣權證市場快速發展，主要因素為2007年解決權證發行商稅賦問題，加上今年初修改發行人分散規定，這也讓2007年當年發行權證檔數衝上2,700檔，相當於去年十年總和，而今年全年發行檔數估約5,700檔，更較往年倍增。
港交所現貨市場部主管葉志衡表示，香港發行商對來台發行權證相當有興趣，但對當沖及發行者交易所得稅復課徵問題，仍待釐清。他說，對發行商來說，當沖不僅可以活絡交易量，也可降低風險。
證交所指出，先前主管機關並未開放權證當沖，主要是擔心衝擊標的尾盤價，但目前期貨市場可以當沖，且若開放權證當沖，反而可以鎖定風險，未來也將努力爭取當沖限制放寬，包括流動量提供者及發行商在內。
新聞小辭典
2009-12-12 中國時報 【王宗彤】
牛熊證包括「牛證」與「熊證」；看好後市可投資「牛證」、看淡後市可投資「熊證」，與一般權證最大不同之處即牛熊證有強制回收機制，權證將設定一收回價，只要觸及收回價就會強制收回。所以走勢的波動會更貼近現股，又有內含價值，投資人不至於完全損失權利金。