葛洛斯：美健改案 養肥赤字

【經濟日報】2010.03.26
管理全球最大債券基金的太平洋投資管理公司（Pimco）共同投資長葛洛斯表示，美國的健保改革不會減少聯邦赤字，反而會增加赤字，所以美國長期公債持有人要當心了。
葛洛斯24日在Pimco網站公布的月度投資展望中表示：「有警覺心的投資人、或領有大把年度紅利者，沒人敢說目前的立法會減少赤字。健保案未來十年會增加5,620億美元的赤字。」
美國總統歐巴馬24日簽署規模達9,400億美元的健保改革法案。根據國會預算辦公室，健改法案實施後的第一個十年內會減少1,380億美元的赤字，接下來的十年內可再進一步削減逾1兆美元的赤字，是逾10年來規模最大的削減赤字方案。
但葛洛斯說，投資人已開始質疑公共貨幣及財政政策能否持久。他認為，儘管一國可以藉由「創造更多債務」脫離債務危機，但債券可能並非好的投資標的。
65歲的葛洛斯建議，投資人應避開英國債券，投資美國和巴西的短天期債券，以及德國與「核心」歐洲的長天期債券。
葛洛斯說：「在今天的市場環境下，除了躲過債務陷阱的國家要謹慎放款，那些劫後餘生、而且只造成最小的通貨再膨脹後果及貨幣貶值的國家，也依舊適用。」
他也說，只比較希臘或英國公債和美國公債，不一定能獲得優厚的報酬，美國公債可能只是「沒那麼糟」的替代選擇。
為刪減相當於GDP 12.7%的預算赤字，希臘未來幾周必須發行約100億歐元（130億美元）的債券。而至9月30日止的本會計年度，美國預算赤字將達創紀錄的1.4兆美元。
根據美國銀行美林指數，今年來美國公債已漲1.65%，德國公債漲2.75%，英國公債則漲1.04%。
Pimco日前在網站上公布，葛洛斯上個月將總回報基金（Total Return Fund）中美國以外的已開發國家債券比率由18% 提高至19%，是2004年5月以來最高。他也將美國政府相關債券的比率從31%提高至35%，是2009年10月以來首度上調，淨現金比率則從9%降至2%。