010-03-28 工商時報 【陳慧芳】
2010年全球陸續出現升息潮，高漲通膨率和失業率讓投資人緊張，類似的總體經濟指標與產業指標，常被用來判斷景氣好壞，並且作為投資判斷依據。綠角、葉曼莉和朱岳中三位部落客，投資偏好各有不同，所觀察的經濟指標也有其不一樣的意義。
「要抓魚之前，總要先認識魚，投資前先了解趨勢、指標和標的。」朱岳中表示，不懂投資的人，只要抓對長期趨勢一樣可以獲利，他認為最重要的觀察指標有5項，分別是國家經濟成長率（GDP）、物價指數、出口數據、失業率及工業生產指標，「每個月都會整理製作成EXCEL表，長期觀察。」
朱岳中補充，GDP由5大數據組成，每個國家比重都不一，例如台灣出口就佔GDP比重高達7成2，反觀印度卻僅15％，主要是靠內需來支撐，加上GDP數據屬於落後指標，每季才公佈1次，「不可能等公佈時再來投資，太慢了。」另外，物價指數必定與利率走勢有緊密連結，而每個國家工業生產指數，更代表製造業生產狀況，尤其像台灣、中國或美國格外重要。
最後就是失業率，「雖是落後訊息，但對市場連動卻很即時，失業率高造成收入降低，影響民眾還款能力，接下來可能造成違約，進一步影響金融業獲利，尤其是歐美國家影響最大。」另外，投資天然資源或新興市場股票型基金時，會進一步觀察原物料價格與供給，或個別國家經濟數據。
葉曼莉則說，自己投資基金喜歡用技術線型來判斷，也就是從基金KD值來觀察，投資原物料基金時，則會觀察BDI指數或金價等走勢。偏好被動式投資的綠角則表示，自己會觀察債券殖利率短中長期表現，他說，特別是美國公債代表著美國借貸資金市場的基本的價格指標，隱含意義是對市場未來通膨的預期，但綠角也強調，任何指數的變化都不會影響資產配置及投資判斷。
今年以來投資氣氛轉好，有部落客呼籲，要小心過熱市場，葉曼莉說自己謹記著「擦鞋童理論」，「當市場一片看好時，募集資金越容易時，通常已經是炒熱到最後一波。」她舉前兩年中國和大中華基金募集熱潮為例，炒熱後2到3個月就出現修正。
但朱岳中認為，「擦鞋童理論僅適用於股市，投資在區域型和單一國家經濟成長並不適用。」大家熱烈談論的國家或區域，代表成長動力正在啟動，成長動能不會突然踩煞車，高盛證券多年前提出金磚四國就是最好例子，只要掌握趨勢，投資時間拉長，就是正確投資。
朱岳中.綠角.小媽網路爆紅
既不是投資專家，也不是專業操盤經理人，卻有不少部落客因分享「體驗式投資」，變身投資理財達人，每天吸引上千到近萬人的瀏覽人次，飽嚐從網路爆紅的滋味。不論是從媒體專訪、固定專欄，甚至出版理財書籍，都有他們的足跡，不少人甚至將他們視為投資時的重要諮詢對象。
『小媽基金幫』葉曼莉、『綠角財經筆記』綠角，以及『無責任投資論壇』朱岳中，三位非金融業內的部落客，目前各自擁眾。被網友稱為小媽的葉曼莉，現職是南部廣播電台主持人，成立『小媽基金幫』部落格後，吸引許多菜籃族每日點閱，累積近23萬人次，還定期發送電子報。
在台中擔任某大醫院主治醫師的「綠角」，2007年開始架設『綠角財經筆記』部落格，倡導指數化投資，甚至曾幫中國財經雜誌寫專欄、出書當作家，去年更著有《股海勝經》一書，每日有高達6,000~8,000人次瀏覽，2008年還被雜誌選拔為第一名財經部落格。
目前在南台科技大學擔任財金系助理教授的朱岳中，去年與財經名嘴─夏韻芬合作出版基金書『基金私房學—換個腦袋買基金』，卻早已因為『無責任投資論壇』而小有名氣，成立4年多來累積瀏覽人次已達960萬，累計網友回應與留言1萬多則。朱岳中說，當初成立部落格目的是教學，而非分享投資心得，沒想到後來透過學生宣傳開始打響名號。
3位部落客各有不同觀點與研究領域，投資偏好及操作方式，也各有特色，但是面對2010年投資，他們異口同聲地說：「今年比去年更難操作，投資將更謹慎。」葉曼莉就說，今年投資策略從積極轉向穩健，今年波動度比去年高，不想太急著進入股市，她甚至擔心歐美國家經濟還可能有未爆彈，「操作將以定期定額為主，時間將拉長到1年以上。」至於挑選標的，她則是觀察個別基金KD值。
而信奉資產配置與指數化投資的綠角，則是維持一貫「80比20」的股債配置，他說：「儘管第1季情況還不錯，實在很難確定下半年走勢，要繼續觀望。」除了國內台灣50ETF（0050），綠角只投資國外指數型基金和ETF，並且喜歡將投資標的分散在全球股市及產業，「大家很容易被新科技夢想所吸引，但最後卻得到很差的報酬率。」透過分散的指數化投資，每年運用再平衡來調整股債配置，長期投資20~30年，無須擔心短線波動而影響退休金。
偏重基金投資的朱岳中認為，今年歐美、日本復甦不如預期，新興市場仍是主流，股債配置為75：25，另持有少部分選擇權和權證，偏愛新興市場及中長線趨勢的產業、天然資源類型標的，債券則是新興市場債及高收益債券為主。
談到全球升息潮可能對債券價格不利，朱岳中說各國因應通膨而升息，他表示市場風險也隨之降低，公司債信評等將被提升，對新興市場政府債也是利多，類似的高息債券將是他的佈局重心。
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