“金磚四國”的來龍去脈（上）

作者：英國《金融時報》資本市場編輯 吉蓮•邰蒂 2010-01-25
在高盛(Goldman Sachs)首席經濟學家吉姆•奧尼爾(Jim O'Neill)的辦公桌上，擺放著四面普普通通的小旗子。在這家投行豪華的倫敦辦公室裏，這些旗子在昂貴的電腦終端中間顯得不合時宜，就像孩子們地理家庭作業的成果，或是背包客從異國他鄉買回的廉價紀念品。但這些旗幟暗示著一個更為有趣的故事——有關資金和觀點重塑世界的最新方式中的故事。這些三角形的旗子代表著四個大國：巴西、俄羅斯、印度和中國。差不多10年前，奧尼爾決定開始將這些國家作為一個整體來考慮——他用“金磚”(Bric) 這個縮略詞來稱呼這些國家。
它是一個簡單的精神依託。更大膽的舉動，是以高盛的名義公開預測：到2041年（後來修正為2039年，再後來又修正為2032年），金磚四國的經濟實力將超越6個最大的西方經濟體。這四面旗幟將代表21世紀經濟的支柱。
當時，許多人對這種觀點嗤之以鼻。這一預測徹底顛覆了西方的傳統觀點；看上去奧尼爾似乎沒有明顯地捍衛這一概念。他出身於一個曼徹斯特工人階級家庭，身材高大，沒有那種見多識廣的精英做派。他用櫻桃紅的曼聯足球俱樂部(Manchester United Football Club)大事記來裝點自己的辦公室，說話還帶著孩提時代那種濃重的平舌音。實際上，2001年奧尼爾發明“金磚”一詞時，他只訪問過金磚四國中的中國，也不會說這四國的語言。然而，儘管有這些看似不可能的開始，“金磚四國”在過去十年已成為幾乎無處不在的金融術語，左右了一代投資者、金融家和政策制定者看待新興市場的方式：從日產(Nissan)到媒體集團WPP，很多公司制定了金磚四國商業戰略；數十家金融機構目前在運營著金磚四國基金；商學院開設了金磚四國教程；今年4月，Phillips de Pury將舉辦以金磚四國為主題的拍賣會。里約熱內盧市長顧問費利佩•戈埃斯(Felipe Góes)表示：“奧尼爾創造的金磚四國概念……變成了非常強大的品牌。”戈埃斯正在組織首家金磚四國智庫。
奧尼爾曾在小範圍內表示：“它改變了我的生活。”
在一些批評人士看來，對金磚四國概念的吹捧有些過分。為了更好地牟利，銀行和銀行業習慣將此類廢話吹噓為全新的觀點和理念，從這個角度看，金磚四國的概念是誇大和炒作。駐倫敦的經濟學家查理斯•杜馬斯(Charles Dumas)表示：“金磚四國概念實際上完全是行銷——它是一派胡言！”杜馬斯對金磚四國概念的許多觀點提出了質疑，比如這些國家未來的增長將勢不可擋。其他人則更是冷嘲熱諷，他們辯稱，高盛是在利用這個概念擴大其全球影響力，由此讓其強大的盈利機器增加馬力。奧尼爾否認了第二種指責。他表示：“我確實相信金磚四國的觀點，這種觀點能讓世界變得更加美好——這是促使我提出這一概念的原因。“
Moss註:金磚四國指數今年下跌4.03%
但即使這一概念是高盛出於自身利益而進行的炒作，這種炒作——其本身的確也是一種主張——有時也會自我表現發展，超出創造者預料甚至希望的範圍。通過發明“金磚四國”一詞，奧尼爾重新繪製了權力掮客的認知圖譜，幫助他們表達了西方世界的影響力發生根本轉變的觀點。如果你相信人類的思想和表達方式不僅可以反映現實，而且還能塑造未來的道路，那麼金磚四國的概念本身，就既會反映變化，也會推動變化——儘管開始時看似不太可能。
非西方世界的崛起
現年52歲的奧尼爾天生健談，談到自己是如何發明金磚四國一詞的，他是從恐怖主義分子駕駛飛機沖向世貿中心(World Trade Centre)和五角大樓(Pentagon)、致使數千人喪生的那一天開始的，頗有一些戲劇性的意味。
奧尼爾的父親是一個郵遞員，他在曼徹斯特南部長大，就讀於當地的綜合中學（綠洲樂隊(Oasis)的諾爾(Noel)和利亞姆•加拉格爾(Liam Gallagher)也曾是這裏的學生，不過時間稍晚），大部分時間花在了踢足球上。畢業後，他決定就讀于謝菲爾德大學(Sheffield University)，部分原因是觀看曼聯隊的比賽比較方便。（現在，奧尼爾擁有老特拉福德體育場(Old Trafford)的賽季套票，還會將多餘的票留在當地一家酒吧，給兒時玩伴享用。）在謝菲爾德大學就讀期間，除了醉酒和踢球之外，奧尼爾還發現了自己對於經濟學的熱愛。拿到經濟學博士學位之後，他曾作為外匯分析師就職于金融城的若干家銀行，直到1995年加入高盛，擔任經濟研究組聯席主管。2001年夏天，奧尼爾非常尊敬的聯席主管加文•大衛斯(Gavyn Davies)宣佈離開，留下奧尼爾獨自領導該部門，而且面臨巨大的業績壓力。“當時我心想：‘天哪，我必須在這個部門留下自己的印記，'”他回憶道。“我不斷地搜尋主題和新想法。”
靈感來了——但喜悅中伴隨著苦澀。2001年9月11日，當第一架飛機飛近世貿雙塔時——幾天前他還在那裏發表過演講——奧尼爾正在主持一個全球視頻電話會議。會議開到一半，紐約與會者的面孔就從螢幕上消失了。稍後奧尼爾得知，員工都被安全疏散，但依沉浸在震驚之中。隨後的幾天，他的頭腦開始飛快地旋轉。作為外匯分析師，奧尼爾一直是全球化的熱情擁護者，並醉心于亞洲實力的日漸提升。而且在他看來，曼哈頓的恐怖事件恰恰有力地證明了非西方世界為什麼開始變得越發重要——儘管是以一種負面的方式。然而，奧尼爾同樣相信——或者說希望——可以以一種更為積極的角度來看待這種權力的轉移。“911事件告訴我，美國化不可能成為未來全球化的模式——也不應該成為，”他表示。“全球化若想要前進，就必須為更多的人所接受……但不是通過將占主導地位的美國社會與價值觀以及社會結構強加他人。”
實際上，奧尼爾的結論是，經濟學家必須更加仔細地研究非西方國家如何在未來行使更大的權力。縱覽全球之後，他對四個國家越發著迷：巴西、印度、俄羅斯和中國。從某種意義上來說，這四個國家看起來沒什麼關聯，從地理到文化都各不相同。它們從未作為一個陣營、以任何方式行動過，也從未把自己視為一個集體。不過，在2001年的時候，它們都同樣擁有大量的人口、有欠發達的經濟，其政府似乎也願意接納全球市場和全球化的部分內容。對奧尼爾來說，這些特點使它們成為了天生的兄弟姐妹：它們都具備未來實現迅速增長的潛質。
十分興奮的奧尼爾試圖給這個群體起個名。鑒於中國無疑是老大，把它的名字放在最前面合情合理。“（高盛首席執行官）勞爾德•貝蘭克梵(Lloyd Blankfein)總是跟我開玩笑——說我應該叫它們Cribs（意為嬰兒床——譯者注），”奧尼爾回憶道。但他認為一個與嬰兒有關的詞，會顯得有些降尊紆貴。因此2001年11月30日，奧尼爾推出了自己的重要理論：高盛全球經濟研究報告第66號，“打造更好的全球經濟金磚”(Building Better Global Economic Brics)。他冷靜地預言，“未來十年，金磚四國（尤其是中國）在全球GDP中所占的比例將會上升”，同時警告稱（這或許有點不夠冷靜），“為了順應這種前景，制定政策的全球性論壇應該進行重組”，以賦予這個他稱之為“金磚四國”的群體更大的權力。
歡迎來到“金磚四國時代(Briclife)”
這篇研究報告立即點燃了高盛企業客戶的興趣，尤其是那些已經早向新興市場推銷——或試圖推銷——消費者產品的企業。“我從一開始就覺得‘Bric'這個詞非常吸引人，”WPP首席執行官馬丁•索雷爾爵士(Sir Martin Sorrell)說道。“它與我們一直在討論的事情不謀而合。”但在許多投資者和銀行家——包括高盛自身的銀行家——看來，有關金磚四國的說法顯得相當稀奇古怪，特別是考慮到，像巴西這樣的國家近期剛剛經歷了惡性通脹。“（論文發表後）我第一次去裏約給一個大型團體作演講，與會的約1000位投資者來自拉美各國，”奧尼爾回憶說。“那個介紹我的人在走向前臺時，在我的耳邊嘀咕了一句，‘我們都知道，B之所以存在，唯一理由是因為如果不加上它，就沒法造出一個縮略詞來'。”
但奧尼爾卻一直在與同事們討論這個概念，到2003年，他的團隊拿出了一個新成果——一份名為“與金磚四國一起夢想：通往2050年的道路(Dreaming with Brics: The Path to 2050)”的報告。這份報告大膽斷言，到2039年，金磚四國的經濟規模可能會超過最大的西方經濟體。“到2050年，全球前十大經濟體的名單看上去可能會變化很大，”報告中寫道。這一預測將奧尼爾的團隊送入了一個新時期——他稱之為“金磚四國時代”。短短幾天內，高盛的經濟學家們就收到了從移動電信集團沃達豐(Vodafone)到礦商必和必拓(BHP Billiton)，再到宜家(Ikea)和尼桑(Nissan)等各大公司高管寫來的電子郵件。或許是運氣，或許是洞察力——奧尼爾發明這一詞之際，正值許多西方企業試圖改進策略，向非西方世界出售產品、或利用中國等地區作為製造業基地。而且，在公司董事會面臨資訊過剩的情況下，金磚四國突然給高管們提供了一種簡練的策略討論方式。更妙的是，與“新興市場”或“發展中世界”等片語不同，金磚四國聽上去沒有高人一等或前途無望的感覺；它更加中立、有力，且“政治上正確”。
很快，滙豐(HSBC)、德意志銀行(Deutsche Bank)旗下的基金公司DWS就推出了專門的投資基金，打著“金磚四國”的旗號行銷。“我們曾經問過我們的律師，我們是否可以將‘金磚四國'一詞申請為注冊商標，他們說不行——它顯然不是一種產品，”奧尼爾回憶道。漸漸地，這一品牌開始蔓延，並被高盛以外的機構廣泛使用。起初，大多數對沖基金並不認為這一概念可以作為行銷宣傳手段。但隨著投資者開始購買專門與金磚四國崛起掛鈎的資產，這些對沖基金經理才認可這一方式。舉例來說，中國製造汽車，可能會影響市場對巴西銅的需求。隨著投資流逐漸增強，資產價格間還會出現新的聯動性。（自2003年以來，金磚四國股市在全球總市值中所占的比例，已經從2%升至9%，奧尼爾預測，到2050年，這一比例將接近50%。）