華爾街日報：多頭分析師大多虧損 喊賣才是真知灼見

2009 / 05 / 08
眾所周知，2008 年飽受金融海嘯摧殘的美國股市表現極糟，道瓊工業指數大跌 33.8%，S&P 500 指數重挫 38.5%－－跌勢多集中於年底。
根據《華爾街日報》年度調查，事後證明，對全球經濟與金融界抱持悲觀的分析師看法才是正確的。
調查指出，不管何種產業，多數最早建議投資人「賣出」的分析師確實有先見之明。
摩根大通首席科技分析師 Mark Moskowitz 早在 2008 年 3 月即把 Sun Microsystems (JAVA-US；昇陽) 的評等降為賣出，理由是該公司可能延遲購買昂貴的生產設備；其後至 2008 年底，Sun 股價跌幅多達 3/4。
食品業方面，標準普爾分析師 Mark Basham 去年陸續調降 Cheesecake Factory Inc. 與 Ruby Tuesday Inc. 等餐飲連鎖業的投資建議為賣出。而後，這些類股亦因消費者支出減縮與擴張計畫觸礁而大幅下挫。
《華爾街日報》調查依據選股技巧，於 44 種產業別當中各選出 5 位明星分析師，資料則來自追蹤超過 7000 位分析師 (470家機構) 股價評等與獲利預估的 FactSet Research 公司。
FactSet 副總裁 Phil Snow 表示，根據調查結果，評比最高的分析師送出「賣出」評等之比例均占相對多數－－選股技巧排名前五的分析師，平均評比「賣出」比例約為 29%，其餘落榜人士的平均比例為 8.9%。
入榜分析師最多的是標準普爾的股市研究團隊，106 位分析師中有 23 位入選。標普全球證券研究主管 Stephen Biggar 說，公司不畏送出負面評等，「對我們來說，讓客戶少虧 50%，等同於評等買進而大賺 50% 」。
華爾街投資銀行 Goldman Sachs Group (高盛) 82 位合格分析師中，則有 21 位入榜。
可確定的是，若干喊買的分析師還是有利可圖。位於紐約Cowen & Co.的 Eric Schmidt為生技產業績效最佳的分析師，喊買 Genentech Inc. 與 ImClone Systems 即被視為高段。
當時外界臆測 Roche Holding (羅氏藥廠) 將收購 Genentech 未持有之剩餘股權，帶動後者股價大漲 (協議已於今年敲定)。
Schmidt 謙虛地說：「我只是夠幸運選到兩檔飆股」。