原物料基金 大買農礦股

工商時報2008.05.08
全球原物料市場目前有兩個訊息正熱門，一是BDI指數再度超越萬點；其次是中國在考慮航運成本，將會答應澳洲鐵礦砂漲價85％的要求。為此，不少原物料基金經理人，已積極提高農、礦類股的持股比重。
由於中國大陸已明確禁止北京近郊的鋼廠，在奧運期間內必須禁止生產，以維護北京空氣品質，所以近期國際市場鐵礦砂行情，幾乎完全跟隨中國需求變動，而在中國對鐵礦砂需求增溫，BDI指數最近反彈更是明顯。
彭博資訊統計，BCI（海岬型）自今年7189的低點反彈迄今，累計漲幅高達110.5％，BPI（巴拿馬極限型）從今年低點的5517點反彈迄今，累計漲幅也達71.54％；至於BDI（乾散裝型），從今年低點5615點反彈迄今，漲幅也達75.51％。
在此情況下，不少原物料基金經理人已經再度增加了農礦類股的比重。保德信全球資源基金經理人張正鼎表示，在BDI指數中，中國鐵礦砂航運比重高達67.96％，所以近期全球BDI指數的漲幅，完全是依賴China Story（中國故事）；所以在基金布局上，農、礦類股比重必須提高。
匯豐關鍵資源基金經理人高仰遠表示，該基金目前也提高在農、礦類股比重，尤其新興市場需求居高不下，天然資源需求強勁，不僅油價來到120美元價位，且供需缺口持續擴大，正是支撐資源產業的最重要因素。
張正鼎指出，從中國對鐵礦砂的庫存量來看，該國目前並不缺鐵礦砂，但BDI指數在此時升高，除了代表以中國為主的新興市場需求外，美國景氣見底，多少也有拉抬的味道在。
此外，也有法人指出，今年以來全球原物料類股的漲幅，主要是靠新興市場在支撐，但未來一旦美國對原物料的需求回穩，別說是BDI指數，即便連原物料相關類股，都還會再大漲一波。
基金業者也建議，除非投資人有資金需求，否則現階段不建議對原物料基金獲利了結。