次貸衝擊公信力 Libor遭修理

工商時報2008.05.15
向作為國際貨幣市場基本利率參考指標的倫敦同業拆款利率（Libor），可能面臨10年來最大變革。彭博社報導，牽涉總值62兆信貸衍生商品與美國600萬房貸戶的Libor，因次貸問題公信力遭受質疑之際，有關修改該基本利率制定方式的研議已然展開，這係1998年來首見。
根據英國銀行家協會（BBA）執行長奈特表示，該協會正在考慮改變制定倫敦同業拆款利率的方式。但她拒絕透露討論細節，僅稱結果訂於本月30日宣佈。
BBA制定Libor的方式，係調查16家銀行每日所提供以美元、英鎊、歐元及其他8種貨幣為單位的拆借利率而得，成為國際銀行及金融市場資金借貸的利率指標。
然而自去年爆發美國次貸危機重創全球信貸市場後，投資人紛紛抱怨金融機構錯報拆借利率造成他們的鉅額損失，因而對具指標性的Libor產生疑慮。
舉例來說，BBA4月7日制定的1個月期美元Libor為2.72％，但美國聯準會卻表示，自該日後銀行擔保放款利率為2.82％。
BBA自4月16日宣稱將取締會員銀行匿報利率情事之後，3個月期美元拆借利率2日後竟上升14個基點至2.91％，創下去年11月以來最大升幅。
花旗集團於上月報告中指出，3個月期美元拆借利率應較當前利率高出0.3個百分點。倫敦凱斯商學院學者哈恩指出，次貸風暴已造成全球銀行高達3,230億美元的資產減損，銀行蓄意低報拆借利率，主要是擔心會引發市場疑慮，認為銀行遭受重創後已弱不禁風。