‧晨星亞洲研究部 2008/05/21
美國晨星公司（Morningstar）於1984年創立於芝加哥，是美國目前最主要的投資研究機構之一，並且也是國際級的基金評等權威機構。
去年表現在金磚四國中相對落後的俄羅斯，年初迄今表現相對優異，截自五月十六日止，MSCI金磚四國指數下跌1.12%，但MSCI俄羅斯指數則逆勢上揚5.33%，總計俄羅斯股市(RTS指數)年初迄今已上漲8.22%，近一季漲幅更高達20.69%。俄羅斯在今年新總統與新總理上任之後，政局逐漸趨穩，並推出各項稅率政策利多，包括能源稅減稅與天然氣稅率凍漲，且國內之內需持續加溫和原物料礦產豐富等諸項利多因素的加持下，市場分析師亦看好俄羅斯前景，高盛證劵日前預期俄羅斯RTS指數未來將持續走揚。
受到近期俄羅斯股市反彈的影響，投資比重偏重俄羅斯的新興歐洲基金近期表現亦上揚不少，近一個月的組別平均美元報酬率達9.42%，近一季績效表現高達14.57%。
KBC東歐基金近期表現出色，近一個月美元報酬率為11.96%，位居組別之冠。該基金目前國家配置面側重俄羅斯，投資該國比重近50%，根據最新基金月報，基金經理人仍持續看好並加碼俄羅斯，前三大投資產業為俄羅斯內需和出口強項產業，包括能源佔25.17%，金融佔23.16%和原物料佔21.63%。前兩大持股Gazprom和Lukoil皆為受惠於近期石油走強的類股，佔整體投資比列約20%，今年以來股價的強勢走揚，亦為基金短期表現增色不少。
ING (L)歐洲新興市場投資基金今年以來表現相對抗跌，年初迄今報酬率達2.78%，居組別之冠，且表現大幅優於組別平均的－1.7%，該基金之三年標準差為23.53，低於組別平均。該基金投資於俄羅斯之比重約60%，且投資風格著重於大型成長企業，前兩大主要投資產業為能源38%及24%的金融類股。
台灣核備銷售之新興歐洲股票基金
基金名稱 Morningstar綜合評級 一個月報酬率% 年初迄今報酬率% 三個月報酬率% 一年報酬率% 三年標準差
KBC東歐基金 ★★★ 11.96 -1.75 19.38 24.19 23.74
霸菱東歐基金 - EUR ★★★★ 11.13 2.33 18.50 29.81 24.56
木星新興歐洲機會基金 ★★★★ 11.12 -1.10 17.45 23.81 21.83
施羅德環球基金系列 - 新興歐洲A1-EUR-Acc ★★ 10.84 -1.66 18.63 24.56 25.21
施羅德環球基金系列 - 投資組合(美元)B1 ★★ 10.76 -1.95 18.52 23.67 25.19
友邦環球基金 - AIG新興歐洲股票基金 - Y3 N/A 10.68 0.25 21.19 29.48 N/A
貝萊德新興歐洲基金 - A2 ★★★★ 10.27 -4.01 16.15 20.89 23.76
百利達新興市場歐洲 - I ★★★ 10.15 -3.07 15.93 29.25 25.17
ING (L)歐洲新興市場投資基金 - X-Cap ★★★ 9.96 2.78 15.83 26.85 23.53
荷銀基金-東歐股票 - A-INC-USD N/A 9.78 -3.76 14.21 22.07 N/A
組別平均 10.52 -1.70 17.21 24.66 24.08
Moss註：如果你看到俄羅斯RTS前四個月的指數連續下跌,你會等到他反彈嗎?我聯想到2006年9月越南指數從400點在半個月內上涨到1170點,如果你看到越南的涨勢,還有美林宣稱越南是未來10年最值得長期持有的國家後,你在去年4月跳進投資,現在應該損失50%了,我不是說俄羅斯也會如此,我要說的是看了一些資訊後你還要作一些分析,你是要長期投資?短期投資?套牢之後要如何因應---------如果連俄羅斯在5月會有新總統就任而她們的政治面會對股市有重大的影響,如果連這點不知道的話很容易誤判
☆以近一個月報酬率為排序依據取組別中前十檔基金，報酬率以美元計算，數據以晨星資料庫2008年5月17日最新更新為主。
☆Morningstar綜合評級為基金過往三年、五年及十年的加權評級結果，基金成立未滿3年不提供星等評級。
☆資料來源：晨星(亞洲)有限公司。
沒有留言:
張貼留言