「基金金手指」，生產多位打工皇帝

2008/05/06
近日翻看某雜誌及報章，嚇然發現「基金金手指」超越和黃（０００１３）大班，成了今年高薪族首位，去年在港上市的惠理基金（００８０６），於科網股爆破後名唶一時，其投資於二、三線細價股(即非大型股)的回報，比投資大藍籌回報勝一籌，正是當時得令；有保險公司羅致其管理的惠理價值基金Ａ於旗下的保險計劃內供選擇，改名為「宏利中華威力基金」，對於本少、經驗淺的投保人來說，吸引力相當大。
Moss註: http://www.valuepartners.com.hk/html/eng/index.html
惠理上市後公告它的盈餘,他有七成的盈餘是靠表現費來的,而且他現再現在因為上市要有一定的獲利，所以幫許多公司財富管理,這樣以精選中小型股聞名的它會有何影響後勢值得觀察
時移勢逆，環球經濟自２００４年扶搖直上，惠理價值基金Ａ的表現卻強差人意，與Ｍｏｒｎｉｎｇｓｔａｒ大中華地區指標比較不再突出，何解？該基金最犀利的一項收費是「投資基金表現費」，在大市向好，幾乎閉目落注都可賺錢的情況下，約１５％計的投資表現費「俾得抵」乎？除非基金的表現遠超大市指標，否則只會蠶蝕投資回報而已！事實上，投資於中、小型上市公司的基金，其風險不可與投資大藍籌的相提並論，以風險和回報的預期來說，惠理價值基金Ａ更是令人失望。
宏利中華威力基金與惠理價值基金Ａ相似，可是因為收費不同，於基金的表現來
說便有差別了。根據Ｍｏｒｎｉｎｇｓｔａｒ　２００７年及２００６年的投資表現，惠理價值基金Ａ每年大約比宏利中華威力基金的回報少１０％，當中反映了收費不同的情況。
與此同時，以同類的大中華基金指標來說，惠理價值基金Ａ的成績強差人意！在投資表現落後於指標的情況下，投資表現費是否仍是一個合理的費用？舉例來說，一般投資表現優於大市的基金每年固定收取約１﹒５％的費用，而投資表現費的基金可能是收取更多，或有１０％之多。
如果投資表現相約，不用說投資者都懂得選擇投資那個基金較化算！筆者難明有資深理財顧問推介此為８年不敗基金，勁收「投資基金表現費」的基金是不宜長期持有的。
根據最近報章、雜誌的報道，１００位打工皇帝中的頭１２名內，竟有６位出自於惠理基金的員工，筆者雖懷疑報導的真確性，但也不得不感歎這種近似「分豬肉」的薪酬制度，不能與其管理基金的投資表現掛勾！是否因為基金的收費高昂，基金公司的管理層才會成「肥過肥仔水」
的打工皇帝？投資者值得關注自己基金的收費呀！