亞洲對沖基金將現倒閉潮

2008-10-18
市場正關注對沖基金會否成為金融海嘯中下一批倒下的機構，其中亞洲區的對沖基金尤為高危。由於亞洲的對基金普遍缺乏成熟管理經驗，過去亦只以持有股票長倉為主，因此面對近期股市急瀉，不少基金已嚴重損手；近日有基金客人要求贖回時，已無法取得現金，只能收取公司票據作替代。
《華爾街日報》昨日報道，指由墨爾本Monterrey Investment Management所管理的對沖基金Merlin Investment Fund，近期面對客戶的贖回要求，只能派發企業票據代替，投資者只可取會部分現金。而本港的西京投資公司（Atlantis Investment），日前亦已暫停投資者贖回。據Asia Hedge的統計資料顯示，受基金虧損及贖回所影響，今年上半年亞洲對沖基金的資產值縮減了8.4%至1757億美元，預料這數字於下半年會繼續大幅下降。而追蹤全球對沖基金表現的Eurekahedge指數則顯示，全球對沖基金1至8月平均虧損達3.37%，但亞洲區就高達12.6%，反映亞洲的對沖基金情況較為惡劣。
今年56隻倒閉 僅增39隻
「在亞洲，最為人所憂慮的就是對沖基金業發展仍未夠成熟，相比起美國及歐洲的基金，它們較偏好多頭股票，面對的交易對手風險亦相對較大。」瑞士Julius Bear的對沖基金部主管Sassan Zaker如此說。
今年以來，亞洲區內已有56隻對沖基金宣告倒閉，而期內成立的基金數目則只有39隻。分析相信，未來區內將有更多對沖基金要面臨倒閉。
另外，全球對沖基金管理的資產在贖回潮之下也大蒸發。Hedge Fund Research Inc.昨公布，全球對沖基金在第三季出現破紀錄的310億美元的贖回潮，令對沖基金的資產由6月底的1.93萬億美元，降至1.72萬億美元。在第三季對沖基金出現8.85％的負回報。
周五紐約期貨交易市場Nymex 12月交貨黃金價格下跌2.1%或16.80美元，收每盎司787.70美元。本周金價跌幅高達8.3%，下跌了71.30美元。
其他貴金屬方面，則呈現漲跌互見局面。12月交貨白銀價格下跌3.1%至每盎司9.34美元。12月交貨鈀金價格小漲0.5%至每盎司174.50美元。明年1月交貨白金價格下跌1.2%至每盎司881美元。
至於12月交貨銅價，則隨股市大漲4.5%至每磅2.1795美元。
GoldSeek.com總裁Peter Spina指出，隨著投資市場不斷萎縮，各基金深受其害，被迫拋售資產變現，即使犧牲保存價值高的貴金屬資產，也是萬不得已。造成黃金在賣壓下跌價。
全球最大黃金交換交易基金SPDR Gold Trust (GOLD-US)，周四黃金持有量由前日減少1.4%，由767.58公噸降至756.86公噸。
先前不少分析師預估，由於全球金融風暴引發投資人不安，黃金應該會發揮避險效應而價格走揚。但最近發展卻完全不是這麼回事。
金價不僅7天來下跌近120美元，也已自3月高點每盎司1000美元大幅縮減了20%。
Gold and Silver Investments執行長Mark O'Byrne分析道，整個國際金融體系自危機以來大規模去槓桿化，幾乎在所有市場都掀起空前拋售氣氛，連大型商品指數基金也不例外。造成金價下跌，且難見反彈日期。