連動債訴訟 都是銀行贏

2008/10/21 【經濟日報
從去年底爆發次級房貸風暴以來，銀行銷售的連動債糾紛就沒斷過，最近因雷曼兄弟倒閉，受到牽連的連動債更高達400億元，很多投資人一氣之下告上法院。不過，投資人可能要失望了，因為依據法院的判決結果，幾乎都是銀行勝訴。
投資人告上法院，都是指控銀行當初銷售連動債時並未說清楚風險，導致投資人慘賠。不過，投資人都敗訴，主要理由就在：無法提出證據。
金管會官員表示，有句話說：「舉證之所在，就是敗訴之所在。」法院凡事講求證據，當投資人控告銀行沒講清楚風險時，法官都會要求投資人要舉證。但過去幾年，銀行銷售連動債都沒錄音錄影，投資人更不可能自己錄音錄影，往往提不出銀行不當銷售的證據。
不僅如此，銀行在銷售連動債的當時，都會叫客戶在「風險告知書」上簽名。因為銀行能提出如此有力的證據，法院一面倒判決銀行勝訴。
這樣的結果，可能讓很多連動債投資人感到生氣、失望。因為不少投資人購買連動債的金額可能高達數十萬元甚至數百萬元，大半輩子的積蓄或退休金，就這樣消失不見。
不僅如此，投資人控告銀行，還必須負擔訴訟費用，此訴訟費用高低還要視訴訟標的金額而定，對投資人而言是不小的負擔。
銀行局官員表示，大多數會告上法院的，就是銀行與金管會介入調解後，仍然無法達到和解的案例。另外還有一些案子，如果銀行理專銷售時真的有疏失，沒讓客戶簽署風險告知書、或理專幫客戶簽名等，銀行都會自認理虧，私下與客戶達成和解。
由於香港的銀行業也賣連動債給散戶，在這次雷曼聲請破產後，香港金管局相當有魄力的要求香港銀行業必須負起責任，上周五香港銀行公會也決定，將按照市值，向投資人回購雷曼兄弟所發行的連動債。
台灣很多投資人，都非常盼望台灣的金管會也能仿效香港政府，要求銀行業者必須回購這些雷曼連動債。不過，台灣投資人可能要失望了。
金管會官員指出，台灣的情況和香港不同。港銀所銷售的雷曼連動債，發行者是香港雷曼公司，在當地有保管銀行、也有擔保品，港銀可以處分擔保品來賠給投資人。
不過，國內銀行業都是代銷在美國雷曼所發行的連動債，在台灣並無保管銀行也沒有擔保品，銀行業只是純粹的銷售機構。如果銀行業銷售過程沒有疏失，很難叫銀行業買回連動債。