對沖基金拋股套現 加重股災

2008-10-26 工商時報
為應付投資人贖回壓力及借款機構增加擔保的要求，連美國公共退休基金及對沖基金等大型持股機構也加入套現行列，成為加重這波50年來最嚴重股災的推手。
摩根士丹利駐倫敦分析師范史提尼斯在周五寫給客戶的一份報告中指出，美國對沖基金在年底前自市場抽回資金的動作，恐使其資產縮水15％，而同期他們的歐洲對手資產恐縮水多得25％。若加上投資虧損，則對沖基金業的資產蒸發金額可能高達1.3兆美元，較其6月高峰銳減32％。
外電報導，美國最大公共退休基金加州公務員退休基金(Calpers)正在跌跌不休的股市中拋售股票以套現；而Paulson & Co.與Winton Capital Management等對沖基金也急著把手上的股票變現，以安撫緊張的客戶並等待風暴結束的訊號出現。
因此，每當股市一反彈，就被這些大型持股機構殺出的賣壓給打落。芝加哥對沖基金公司Citadel Investment Group的創辦人葛里芬說，目前市場呈現的恐慌是他在過去七、八周不曾見過的。
回應投資人對該基金可能被迫清算的擔憂，Citadel周五表示仍有80億美元尚未動用的銀行周轉額度、而且其資產有30％是現金、客戶贖回動作「溫和」。
根據加州梭塞里多的投資研究公司TrimTabs的數據，投資人上個月自對沖基金贖回金額高達430億美元。
美國最大公共退休基金Calpers也加入拋股套現的行列。根據知情人士透露，Calpers的投資委員會理事成員在周一舉行秘密會議討論籌集更多現金的方法。
通常現金占Calpers資產的比例不到2％，但是現在情勢大變，迫使Calpers不得不搶著套現。
該基金表示，截至本周三其所管理的資產總值為1,888億美元，較6月底的數字減少21％。這表示截至8月底約有63％資產為全球股票的Calpers，在這波股災中損失慘重。