高盛再唱淡 累恒指調整

(2008-05-06 )
【明報專訊】雖然美國市經已回穩，但在過去近兩個月持續反彈了逾 5600點的恒指，再突破 26300點時明顯遇上阻力。承接美股周五做好的餘勢，恒指開市一度升逾百點，但午後在獲利盤湧現及期指下跌帶動下，恒指最後倒跌 57點，收報 26184點，成交略為縮減至 740億元，沽壓未算沉重，全日沽空只佔大市成交 6%。而早在上周已高唱 H股到價的大行高盛，昨日就再發表報告，指內地企業的首季盈利表現，遠遜市場的全年增長預期，故向投資者維持趁高減持中資股的建議。
雖然大行唱淡，但內地股市昨日在五一假期後首個交易日，仍然開出紅盤。上證指數升逾 1.8%，重上 3700點水平，收報 3761點；深綜指數更漲 2.9%。而滬深兩市合計，交投仍保持強勢，成交 2160億元人民幣。
國指股人民幣升值才增 8％盈利
高盛的報告指出， A股公司近日公布的首季業績，以人民幣計算每股盈利平均增幅只有 14.5%，遠低於市場預測全年的盈利增長 26.7%，主要是由於營業額增長速度放慢、成本隨通脹上升，以及來自 A股市場的證券投資收入大幅減少有關。高盛又指出， MSCI中國指數有 40%以及國企指數有 73%的企業成分股，都同時在 A股上市，以人民幣計算，那些公司在首季幾乎都沒有錄得盈利增長，只是受惠於人民幣升值，折算作港幣時獲得 8%左右的升幅。
內地中信建投證券首席策略師吳春龍稱，在政策扶持下， A股的反彈仍將維持一段時間，並有機會在短期內挑戰 4500點。不過，吳春龍亦同意，上市公司首季度業績即將公布完畢，增長速度與市場預期有一段距離，「這肯定將成為將來做空的借口，投資者要有心理準備。」
恒指 27000點阻力大
另外，恒指昨日就未有跟隨外圍及內地股市做好，全日走勢反覆，在約 270點間窄幅上落，不過全日均能守在 26000點大關以上，收市僅微跌 57點或 0.22%，主板成交額 740億元。國企指數全日就微跌 6點，收報 14625點。
DBS唯高達證券董事黎永良表示，鑑於港股已累積了一定的升幅，未來大市需整固一段時間：「自第二季開始恒指已累升了逾 3000點，有投資者先行獲利都很正常。大市成交減少，亦反映了資金仍在尋找新的升市方向。」黎永良認為，短期內恒指面對 26800至 27000點將會面對強大阻力。」