市場開始對奧巴馬劃問號

2009-02-15陶冬
市場等不及奧巴馬的經濟振興方案通過國會，就投下了不信任票。上周全球股票市場和商品市場下跌，反映債券市場風險的crossoverindex再拉寬20基點。資金對經濟衰退、企業破產的擔心，超過了對奧巴馬方案通過產生的喜悅。
上周美國財長公佈新的銀行拯救方案，是市場情緒轉悲觀的分水嶺。蓋特納宣佈了1.5萬億美元的清理有毒資產的方案，不過其實除了事先已承諾的3500億資金外，政府並未再撥付任何新的資源。筆者認為市場的擔心有道理，僅靠股權基金、對沖基金等私人資金來清理金融體制中的淤泥，既不現實還可能耽誤時機。
奧巴馬的7870億經濟方案週末得到了國會的授權，不過這只是政府艱難前行的第一步。金融炸彈仍有許多，經濟形勢還在惡化，這個方案不是特效藥，美國仍將在衰退中苦戰。
本週一日本第四季度GDP預計收縮3.1%（vs上季-0.5%）。週五日本銀行開會，但息口不會有變。週三美國一月新屋動工（525K vs上月550K）。