高盛啟示錄…不懂的別碰

【經濟日報╱柯建維】2010.04.25
19日台股受到「高盛被美國SEC控告詐欺」、「冰島火山灰災害」與「中國政府下重手打房」三大利空襲擊，開低走低，一路下殺257點，宛如濃重火山灰烏雲籠罩，被稱為「超完美風暴」。
其中最複雜、也最值得仔細探討的，就是「高盛被控詐欺案」。此案始末已有許多報導，不再贅述；高盛案最大的貢獻之一，就是為「為何相對少數的人付不出房貸，竟會變成嚴重的全球金融風暴？」與「金融風暴中損失的龐大金錢，是憑空消失還是進了誰的口袋？」二大懸念，提供了較為清楚的輪廓。
簡單來說，包括高盛、AIG等華爾街金融機構，創造出一個超級金融賭場，莊家是像鮑森公司等看空美國房市者，對賭的另一方是應該清楚了解投資內容與風險，卻偷懶只看信評的機構投資人，以及根本不知道自己買的是什麼，甚至還誤以為是高利保本債券的廣大投資人。
更誇張的是，許多原本只單純開賭場、收佣金的金融機構，也跳下去對賭。例如：AIG就與高盛在某些金融商品合約中對賭，房價跌了，高盛大賺，AIG卻輸到要靠美國政府輸血1,823億美元，才不致完蛋。
說到這兒，可能有許多受害的投資人會跳起來大罵：就是這些可惡的金融機構，騙了我們的血汗錢；那些不盡責的信評機構與監管當局也是共犯，賠我的錢來。但真的只是如此嗎？
記得2007年初，一位長輩得意地跟我說，他投資了一項很棒的金融商品，年利達7.5%，但卻說不清楚是什麼商品，我說：「現在定存利率這麼低，這種高利投資的背後一定有高風險，還是不要吧。」他說：「這是債券耶！又不是股票，哪來的風險？而且某某銀行那麼大，又不會倒，他們說不會賠錢就不會賠錢。」
我還是不死心，說：「李叔叔，天底下沒有那麼好的事，銀行放款只收3%-5%利息，卻要付給你7.5%的利息，這一定不是該銀行的債券，他也不可能為你保本，還是弄清楚的好。」這位長輩丟下一句「你不相信就算了」，就不高興地走了。事隔二年，李叔叔也成了痛罵銀行吃人的其中一員，而他辛苦多年的900多萬元積蓄與退休金當然一去不回。
由這些悲慘事件中，我們能不能學到些什麼？除了怪別人詐騙，我們是否也該更加學會保護自己。
首先，弄不懂的標的不要投資，完全不認識的公司就不要買，除非你純粹看技術面操作，否則第一，不可以重押，第二就要照技術面設停損並嚴格執行。
其次，不要隨便相信「保本」商品。要知道，債券並非無風險，難道沒聽過「垃圾債券」嗎？買保本商品要問清楚是誰負責保本？有無明確合約條文訂定，一旦賠本時銀行會無條件賠償？（幾乎不可能有這種事）還是只是在一堆複雜難懂的條件下才保本？
各位要相信「羊毛出在羊身上」，世上沒有高利潤、低風險的金融商品，除非是特權或內線（那就有違法的風險），詐騙集團與金光黨會存在，大多是利用人性「貪心」的弱點。
一旦有人報你會大漲的明牌，邀你投資一項所謂穩賺不賠的生意，或賣給你一個遠低於市價的商品，你一定要立刻問自己：「我何德何能，他為什麼要對我那麼好、讓我占便宜？我對他有幫助？還是別有目的？」我並非要各位事事懷疑，而是對一旦出問題就可能危及生活、家庭者，必須特別小心。
就像台股在8,000點附近震盪，成交量始終不足，空方能量維持高檔，若本周季報業績亮麗仍無法激勵台股攻過8,190點，甚至8,090點缺口都無法收盤站上，那麼，進入5月報稅季節，就要小心台股回檔的可能。