印度房產熱可能很快遇冷

2010年04月21日
印度的房地產投資者可以鬆一口氣了。該國央行週二推遲採取可能會冷卻該國不斷上漲的房地產市場的措施。
但地產投資者不會總這麼幸運。
印度的房地產價格﹐在經過短調後﹐目前正逼近危機前高位。研究公司Liases Foras的數據顯示﹐在孟買一個主要商業區﹐商業地產的價格已從近期低點翻了一倍還多。
而在一家房地產咨詢公司工作的弗蘭克（Knight Frank）認為﹐孟買及新德里高端住宅價格今年應會重上以往高點。
當然﹐房地產業反彈應歸功於低利率﹐同時﹐信貸緊縮期間措施採取得當也有所助益﹐如建築商到期未償還貸款應視為違約前﹐由銀行將其還款期限延長一倍﹐減輕開發商及此類貸款人的壓力等。
當然﹐加息將對此產生部分不利影響。印度央行(Reserve Bank of India)於週二加息0.25點。
但投資者也預計銀行將開始回收以往特別指向房地產的措施。如﹐銀行目前對房地產貸款僅提取1%的撥備﹐而在信貸緊縮前﹐銀行提取2%。
從這種意義上來看﹐週二並無投資者視為利好的消息。週二房地產股價格躍升3.6%﹐漲幅遠超市場平均幅度。
印度央行推遲採取行動的一個原因是﹐即便房價在上漲﹐但房地產交易量仍持低。研究公司Liases Foras的數據顯示﹐孟買的建築商目前賣出的房屋﹐僅佔其庫存數的六分之一。
印度央行仍然認為﹐撥備標準變更及還貸寬限期是危機應對措施。
此外﹐印度央行採取措施更可能以其眾所周知的銀行業風險擔憂為指導。印度銀行業的房地產貸款增幅巨大。
至2月末﹐印度已發放在外的房地產業相關貸款總計達205億美元﹐而在2007年2月﹐僅為98億美元。
隨著房地產市場轉向危機前的格局﹐採取冷卻政策也只是個時間問題。週二投資者的歡慶可能為時不長。
Harsh Joshi