2009 / 03 / 21
LED 各項應用起飛，包括大型看板、路燈、NB與TV滲透率逐年提高，長線商機龐大。不過，目前上述應用才剛起步，滲透率仍不高，手機背光源仍是國內廠商產品的最主要應用，約占整體產值的 45%，但手機市場衰退，手機背光源今年成長趨緩，今年產能仍有供過於求疑慮，而目前訂單能見度不高，短期急單仍以回補庫存為主，加上近期LED股價漲幅已大，未來恐將反映第1季財報不佳的事實。
去年各 LED廠商大幅擴產，導致價格大幅下跌，而下半年受金融風暴衝擊，廠商擴量較少，新產能再開出幅度有限情況下，使今年跌價壓力將較去年輕微。不過，今年手機市場需求不振，TV、路燈、NB等需求還無法銜接，LED廠今年獲利恐將衰退。
※LED TV－最看好的商機，但單價太高，滲透率仍低
隨著LED應用於NB及TV技術提昇，LED廠商在背光源的戰場，將從過去小尺寸手機市場轉向中大尺寸， LED業勢力版圖在未來2到3年產生變化。品牌大廠惠普、戴爾、宏碁2009年上半年將擴大推出LED NB新機種。法人表示，2009年將是 LED作為NB背光源起飛的開始，預估滲透率將由第1季的13%提升到第4季的50%。
除了NB背光源外，市場對LED TV的期望更大，被視為未來 LED產業再創高峰的重要市場。繼SONY、三星、LG、海信等 TV廠商相繼推出 LED TV之後，另一大廠Philips也計畫發布全新系列LED液晶電視。
三星推動LED TV最積極，6月將推出LED HDTV 7000系列，大幅削薄電視厚度至僅約 3公分。在近日的臺北數位電器大展中，三星發表被業界視為「下一代平面電視」的LED液晶電視(LED HDTV 7000系列)，尺寸暫朝32吋、40吋、46吋及55吋等規劃，三星並期許，今年推出LED TV占比重10%。
然而，因LED TV單價太高，高於一般液晶電視 2倍以上，高階甚至 5倍以上，市場接受度仍待考驗，預估今年整體 LED TV滲透率僅 3％以內；法人評估，若LED TV明年滲透率提高到5％以上，對解決 LED產能過剩問題將大有助益。
※路燈－政府支持長期商機，但目前滲透率也不高
在全球積極節能的趨勢不變之下，LED 路燈的需求量節節上升，2007年全球LED路燈的滲透率僅0.23%，法人預估，2009年LED路燈滲透率將會超過1%，突破200萬盞需求，2011年LED路燈可望達800多萬盞，滲透率8.5%。
若以2009年 LED應用於路燈的需求量，相較2008年成長率增加至178%，成長率達到高峰階段，因此2009年必是LED路燈需求快速起飛的關鍵年分；若以每座LED路燈平均價格為500-700美元估算，2009年LED路燈產值達13-17億美元，未來幾年滲透率逐年提高，對LED的需求穩定增加。
中國推動擴大內需，將半導體照明產品名列為第一重點發展領域，帶動了各級政府擴大新建 LED路燈的需求，在中國目前以 LED路燈市場商機最明顯、規模最龐大，勢必成為各家 LED業者極力搶占的灘頭。法人指出，台灣廠商均有機會，下游封裝以佰鴻 (3031-TW)、億光(2393-TW)技術較佳，上游廠則以晶電(2448-TW)、璨圓(3061-TW)、新世紀(3383-TW)機會較大。
※近期LED多急單，能見度仍不高，Q1財報差終將反映
根據產業研究機構LEDinside資料統計，2009年2月臺灣上市上櫃 LED廠商營收總額共新台幣37.4億元，相較今年 1月營收成長33%，較去年同期則衰退25%。其中LED晶粒廠 2月營收總額為14.96億元，較上月成長46%﹔LED封裝廠商2月營收約22.43億元，較上月成長25%。
2月成長幅度乍看很大，但主要因為1月基期太低，上游廠商如晶電、璨圓、泰穀 (3393-TW)等，法人評估2 月仍是虧損。法人並指出，短、急單的助益，使上游廠產能使用率由低於 5成甚至4成，普遍提升至5-6成，預估3月進入第1季高峰，營收將較2月再成長20%以上。
不過，LED目前訂單能見度仍不高，短期急單以回補庫存為主，真正需求可能要5-6月才能明朗。
近期LED股價在急單效應及晶電軋空帶動，股價普遍漲幅甚大，法人指出，雖然LED長線展望仍佳，但今年獲利將普遍不如去年，晶電、億光、佰鴻等雖具產業競爭優勢，但股價都不便宜，短期將反映第 1季財報仍不佳的事實，因此這時候不建議追高，等待反映第 1季財報下挫後，再行介入。
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