美國信貸衍生品市場面臨巨大考驗

英國《金融時報》阿利娜•范•杜恩(Aline van Duyn)紐約報導 2008-10-06
信貸衍生品市場今日將為涉及房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的至多5000億美元的合約結算定價。美國政府接管兩家房貸機構一個意料之外的連鎖反應，就是引發了衍生品交易違約。
這一稱為“回收價值”的價格將進而決定，在最近數月內為房貸機構提供信用擔保的保險公司和銀行應做的賠付。
對於迄今仍不受監管的高達54萬億美元的信貸衍生品市場，對這些衍生品進行平倉和結算將是迄今最大的考驗。隨著各方擔心信貸衍生品市場的指數級增長助長了信貸泡沫，該市場可能會受到更為嚴厲的監管。
信貸市場的大面積崩潰，引發人們擔憂衍生品合約獲得結算的能力，因其定價是由有資格用於衍生品結算競價的債券來決定的。
花旗(Citi)一名分析師表示：“鑒於在一個極度厭惡風險的市場中進行（至今規模最大的競價）的操作風險，我們預計，回收價值可能比市場預期的要低。”