巴克萊併雷曼 可能有變數

2008年09月22日蘋果日報
美財政部大動作救市，儘管為金融注入強心針，但卻為市場新增枝節，包括雷曼兄弟（Lehman Brothers）出售投資銀行部門給巴克萊（Barclays）、摩根士丹利（Morgan Stanley）與美聯銀行（Wachovia）的併購談判及美林（Merrill Lynch）併入美國銀行（Bank of America）等計劃都被打亂，未來這些交易案恐怕還會出現變數。
橫生枝節
英國《金融時報》（Financial Times）引述消息人士報導指出，美國政府預備接收金融業房貸相關壞帳，讓原本瀕臨存亡關卡的金融機構獲得喘息機會，有更充分的時間來觀察市況變化、解決財務危機，同時還將影響目前市場上正進行的併購交易局勢，改變談判雙方的籌碼。
雷曼資產減損超預期
即使是獲得美國法院同意的雷曼兄弟投資銀行部門處分案，也可能翻盤。據美國美國破產法庭最新揭露，雷曼兄弟美國投資銀行部門持有的720億美元（2.32兆元台幣）證券資產，價值減損高達246億美元（7911億元台幣）或34%，如今只剩474億美元（1.52兆元台幣），在美國政府可能吃下問題資產，代為吸收損失下，巴克萊有可能重新修改併購條件，甚至放棄併購計劃。
目前未成定局的摩根士丹利與美聯銀行合併案變數更大，《金融時報》指出，儘管雙方週末持續進行談判，但摩根士丹利已經沒有立即危險，加上週五股價大漲21%，協商進度已經明顯放緩，會不會有結果，愈來愈難說。
據《華爾街日報》（Wall Street Journal）報導，美國財政部未來吸收問題資產的細節還不明朗，加上股東擔心合併產生的風險可能大於各自獨立，而價錢談不攏也是問題，摩根士丹利與美聯銀行最後不一定有交集。
華盛頓互惠無意賤賣
美國銀行500億美元（1.6兆元台幣）收購美林案同樣也有變數。瑞士銀行（UBS）分析師舒爾在最新投資報告中指出，美林股東現在對美國銀行的出價可能興趣缺缺，最後可能投出反對票否決併購提案。
另一家急於出售的華盛頓互惠（Washington Mutual）也可能出現大逆轉，若美國政府能夠減輕他們問題資產的壓力，華盛頓互惠高層可能不會低價出售公司。
資深銀行家坎納斯指出，美國金融業儘管普遍受到救市計劃激勵，但衝擊早已從房貸資產迅速擴散至其他信貸資產，同時救市計劃也無法解決美國房價下跌的核心問題。
美房價問題仍難解決
雷曼兄弟上周聲請破產重整，根據英國《金融時報》報導，雷曼轉移資金動作同樣「火速」。接管雷曼兄弟歐洲分公司的資誠會計師事務所（PwC）上週三向美國雷曼總公司提出要求，歸還在倒閉前從倫敦匯過去的80億美元（2573億元台幣）。
英國首相布朗（Gordon Brown）表示，他正在和美國當局洽商，希望協助雷曼倫敦員工取回資金。此外，金融業持續瓜分雷曼兄弟剩餘價值資產，巴克萊雖重新考慮收購雷曼兄弟美國投資銀行部門的計劃，但卻對雷曼兄弟的私人投資管理部門很有興趣，可能納入收購標的；雷曼兄弟出售投資管理部門給私募基金的協商則進入最後階段；歐洲投資銀行部門有野村、巴克萊搶標。